倉儲零售巨頭 Costco(COST) 公布最新假期季度財報，營收與獲利表現雙雙優於市場預期。面對近期美國最高法院駁回前總統川普緊急關稅的裁決，公司管理層展現回饋消費者的決心，表示若從政府方獲得任何關稅退款，將會把這筆資金用於調降商品價格，直接回饋給會員。在通膨壓力未解的環境下，這家零售巨頭正透過靈活的定價策略與強大的會員忠誠度，持續鞏固其市場地位。

若獲關稅退稅款項，好市多承諾將進一步調降商品價格

Costco 參與了超過 1,000 家企業對美國政府的集體訴訟，主張川普政府依據 1977 年《國際緊急經濟權力法》(IEEPA) 徵收關稅缺乏法律依據。隨著最高法院做出有利於企業的裁決，Costco 執行長 Ron Vachris 在財報電話會議上指出，目前尚不清楚企業何時或是否能收到去年支付的關稅退款，但他強調，一旦收到退款，Costco 將致力於降低價格，為客戶提供更高的價值。事實上，在最高法院裁決後，針對中國等國家的關稅調降，公司已經先行調降了紡織品、寢具和炊具等商品的價格。

鎖定高CP值抗通膨，自有品牌Kirkland成為吸客主力

儘管最高法院駁回了緊急關稅，但川普對進口商品實施臨時徵稅的舉措，仍加劇了整體宏觀經濟的緊張局勢。在租金和汽油成本高漲的壓力下，美國民眾越來越精打細算，將消費預算轉向高價值商品。這使得 Walmart(WMT) 和 Costco 等大型賣場成功吸引了各個收入階層的消費者。Costco 雖然在 2024 年調漲了會員費，但也持續加大對其自有品牌「Kirkland Signature」的投資，透過提供比昂貴的全國性品牌更便宜的優質選擇，成功留住並吸引了尋求高性價比的消費者。

同店銷售成長優於預期，分析師看好地緣政治下避風港地位

根據 LSEG 彙編的數據顯示，Costco 本季度同店銷售額（不含汽油）成長了 6.7%，優於分析師預期的 5.88%。第二季度淨利更是成長近 14%，達到 20.4 億美元。Aptus Capital Advisors 的股票主管兼投資組合經理 David Wagner 分析指出，鑑於 Costco 的估值高於平均水平，市場對其財報原本就抱有很高的期望；但他認為，在地緣政治波動加劇的背景下，市場可能會繼續將該股視為資金的「避風港」。儘管財報表現亮眼，公司股價在盤後交易中變動不大。

關於 Costco (COST)

Costco Wholesale 成立於 1983 年，目前經營全球連鎖的會員制倉儲俱樂部，致力於以持續低價提供高品質的商品和服務。截至最近一個會計年度，Costco 營運約 910 個倉庫，服務超過 8,000 萬名會員，其業務遍及三個地理區域：美國（約占總營收 73%）、加拿大（13%）和國際市場（14%）。Costco 的核心價值主張是「優質產品、無與倫比的價格」，這使其保持了極高的會員續約率（美加地區為 93%，國際地區近 90%）。2025 會計年度中，約 55% 的營收來自食品雜貨，25% 來自一般商品。

Costco (COST) 股價資訊

最新收盤價：982.57
漲跌：-24.17
漲幅：-2.40%
成交量：2,774,920
成交量變動：53.60%

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