Grid Dynamics(GDYN) 執行長 Leonard Livschitz 正式宣布，公司在 2025 年第四季繳出亮眼成績單，單季營收達到創紀錄的 1.062 億美元，推動 2025 全年營收來到 4.118 億美元，年增率達 17.5%。這份強勁的成績單顯示出企業在數位轉型與 AI 導入的需求持續加溫，特別是在大型企業客戶對於客製化軟體開發的依賴度提升。管理層在法說會上展現出極高的信心，對於未來的成長動能，特別是人工智慧領域的佈局，釋出了相當正面的訊號。

AI業務營收年增三成占比顯著攀升

AI 業務已成為驅動 Grid Dynamics(GDYN) 成長的核心引擎。Livschitz 強調，公司 AI 相關營收在第四季較前一季成長 9%，目前已佔總營收的 25%。綜觀 2025 全年，AI 營收突破 9,000 萬美元大關，年增率高達 30%。這項成長歸功於公司在 AI 專業技術、平台資產以及合作夥伴關係的深耕。特別值得注意的是，來自合作夥伴影響的營收在 2025 年跨越重要里程碑，佔總營收比例超過 19%。公司已與 AWS 簽署戰略合作協議，並擴大了與 輝達(NVDA) 在數位孿生（Digital Twins）及 Omniverse 解決方案上的合作，進一步鞏固技術護城河。

現金部位充沛且2026財測展望樂觀

財務長 Anil Doradla 指出，第四季營收 1.062 億美元略高於原本財測的 1.05 億至 1.07 億美元區間中位數，季增率為 1.9%，年增率則為 5.9%。截至年底，公司持有現金及約當現金高達 3.411 億美元，財務體質相當穩健。展望未來，Grid Dynamics(GDYN) 預估 2026 年第一季營收將介於 1.03 億至 1.04 億美元之間，非公認會計準則（Non-GAAP）EBITDA 預估為 1,200 萬至 1,300 萬美元。針對 2026 全年，管理層釋出相當樂觀的預期（Bullish），營收目標設定在 4.35 億至 4.65 億美元區間，顯示公司對於 AI 專案管線（Pipeline）轉化為實際營收充滿信心。

轉型IP導向與平台化服務模式

為提升利潤率並加深客戶黏著度，Grid Dynamics(GDYN) 正積極從傳統以人力規模為主的成長模式，轉型為以智慧財產權(IP)和平台為導向的商業模式。技術長 Eugene Steinberg 詳述了 AI 原生軟體開發框架「Rosetta」的推出，以及「GAIN」計畫的擴展，這將有助於公司提升生產力並擴大獲利空間。透過 MXP 和 XTDB 等平台基礎產品，公司致力於在科技、金融服務及製造業等垂直領域擴展經常性收入（Recurring Revenue）。Steinberg 補充說明，企業級 AI 平台正在協助客戶快速擴展 AI 代理（AI Agents）的應用，這類需求正從小型開發專案轉變為全面性的落地實施。

歐洲匯率逆風與季節性因素仍需謹慎

儘管整體展望正向，管理層也提醒投資人留意潛在風險。匯率波動（FX headwinds），特別是來自歐洲營運部門的影響，仍是影響利潤率的挑戰之一。為此，公司正積極進行人力資源配置的合理化，並優化地理區域組合以控管成本。此外，分析師也關注第一季通常面臨的季節性因素，以及 AI 生態系統快速演變對專有框架可能帶來的影響。不過，管理層強調，客戶採用 AI 解決方案的速度，明顯快於部分零售業務的衰退速度，顯示轉型策略正發揮抵禦市場波動的效果。

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