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新盛力(4931)今日公布2025年財報，受惠於AI伺服器BBU業務強勁成長，全年稅後純益達2.04億元，年增26.71%，創下上櫃以來歷史新高。全年每股純益(EPS)為3.13元，其中第四季單季獲利爆發，一季賺贏前三季總和。董事會同時決議擬配發現金股利2.5元，展現對股東的回饋誠意。
受惠AI伺服器BBU需求，第四季營運三率三升
進一步分析財報細節，新盛力2025年全年營收來到24.51億元，年增22.55%，毛利率與營益率分別提升至21.81%與10.14%，顯示本業獲利能力顯著優化。值得注意的是，2025年第四季表現尤為亮眼，單季營收7.85億元，年增幅高達92.4%，毛利率季增6.81個百分點至26.27%，營益率更跳升至15.45%。在AI伺服器備援電池模組(BBU)需求帶動下，第四季稅後純益達1.03億元，單季EPS高達1.58元，營運展現強勁爆發力。
擬配發2.5元現金股利，殖利率約1.89%
針對投資人關注的股利政策，新盛力董事會決議擬配發現金股利2.5元。若以3月6日收盤價132元計算，現金殖利率約為1.89%。公司預計於5月27日召開股東常會，屆時將通過股利分派案並報告營運展望。雖然殖利率未達高股息標準，但考量公司正處於成長擴張期，盈餘留存有助於因應未來AI相關業務的資本支出需求。
觀察重點轉向今年首季營收延續性與伺服器滲透率
展望後市，投資人應持續關注AI伺服器BBU業務的訂單延續性。雖然去年第四季繳出亮麗成績單，但根據最新公布的營收數據，2026年2月營收呈現月減與年減態勢，需觀察是否為季節性因素或客戶拉貨節奏調整。未來幾季的毛利率能否維持在25%以上的高檔水位，以及新產品在伺服器供應鏈的滲透率，將是影響股價能否續攻的關鍵指標。
新盛力(4931)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
元月營收高成長後二月回檔，留意營運波動
新盛力身為動力工具用鋰離子電池模組廠，近年積極切入資料中心備援電池領域。檢視近期營收表現，2026年1月合併營收達2.89億元，年成長42.29%，延續了去年的強勁動能；然而2月營收滑落至2.18億元，月減24.72%且年減10.8%，顯示短期出貨動能出現波動。投資人需留意後續單月營收是否能重回成長軌道，以確認AI相關需求是否具備持續性。
外資與主力近期調節，籌碼集中度下降
觀察籌碼面變化，外資近期出現較明顯的調節動作，3月6日單日賣超1031張，收盤價跌至132元。統計近5日主力買賣超為負1.1%，近20日更達負3.3%，顯示主力大戶在財報公布前後有獲利了結跡象。此外，買賣家數差呈現正數，代表籌碼有從大戶流向散戶的趨勢，籌碼安定度稍嫌不足，需留意法人賣壓是否減緩。
股價回測支撐，短線波動加劇需防守
就技術面而言，新盛力股價在2月底創下155元波段高點後，近期呈現快速回檔修正走勢，3月6日收在132元。目前股價已跌破短天期均線，正向下尋求月線或季線支撐。近期日K線波動幅度放大，且成交量在下跌過程中並未明顯急縮，顯示市場多空分歧。由於短線乖離率修正迅速，投資人應關注股價能否在關鍵支撐位止跌回穩，若量能持續退潮且無法站回重要均線，則需留意短線頭部成型的風險。
總結來說，新盛力2025年財報雖然創下歷史新高，展現轉型AI伺服器領域的成果，但近期股價修正與法人賣超顯示市場對利多消息已有部分反應。投資人在操作上應保持審慎，不宜過度追高，建議密切觀察法人籌碼動向與後續營收穩定度，作為進場判斷的依據。
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