🔸合正(5381)股價上漲，盤中漲幅逾9%逼近漲停

合正(5381)股價上漲，盤中漲跌幅約9.11%、報價來到28.75元，貼近漲停價位，顯示買盤積極追價。從近期盤面來看，PCB相關個股反覆成為資金避風港，族群輪動下中小型股容易出現急拉走勢，加上合正先前一段時間股價整理、籌碼經過洗禮，今日多方趁技術面轉強之際回補，形成上攻動能。雖然短線漲幅快速，但目前看起來仍是以資金與情緒面驅動為主，基本面尚未出現明確反轉訊號，短線追價風險需同步納入考量。

🔸合正(5381)技術面與籌碼面觀察

技術面來看，合正近期股價區間約落在中高檔，先前曾自30元上下壓回，在周、月均線上方壓力仍在的情況下，上方套牢區尚未完全化解，整體結構仍偏整理格局。技術指標先前呈現偏弱訊號，顯示中短期多空易拉扯。籌碼面部分，近日主力與大戶持股有明顯減碼跡象，近一段時間主力買賣超比重偏空，同步與多空分析中「防守或減碼為宜」的方向一致；外資則呈現忽買忽賣，尚未形成穩定的中長期加碼趨勢。整體來看，後續需留意股價能否站穩今日帶量區，並等待均線扣底後提供較明確的支撐與方向。

🔸合正(5381)公司業務與後續盤勢總結

合正主要從事PCB鑽孔用潤滑鋁蓋板、LED散熱基板等代工，屬電子零組件供應鏈一環，與PCB景氣與電子終端需求連動度高。從基本面來看，公司近月營收波動較大，2026年初雖有單月明顯成長，但年增率仍呈衰退，搭配目前本益比約落在中高檔區間，市場對未來成長性的要求相對嚴格。今日股價強彈較偏向題材與資金迴流驅動，短線操作宜留意快速拉高後的震盪與獲利了結賣壓，保守投資人則可觀察後續營收是否連續回穩、以及籌碼是否由散戶轉回主力與法人掌控，再思考中長線佈局時點。

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CMoney 研究員

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