隨著地緣政治風險升溫引發市場波動，投資人正尋找能兼顧防禦性與成長性的投資標的。富國銀行分析師團隊在最新的客戶報告中指出，公用事業類股目前正處於一個獨特的甜蜜點，既能作為防禦地緣政治動盪的資金避風港，又能受惠於人工智慧(AI)發展帶來的基礎建設需求，建議投資人應關注此一領域的佈局機會。

公用事業類股歷史數據顯示在動盪時期表現優於大盤

富國銀行分析師 Shahriar Pourreza 在報告中強調，無論市場處於上漲或下跌週期，或是風險偏好如何變化，公用事業類股預計都能持續繳出相對優異的表現，因此維持對該類股的「加碼」評級。公用事業通常提供穩定的股息，這在市場動盪時能為投資組合提供緩衝。分析師指出，鑑於其獲利特性，該類股的防禦性質應能提供股價支撐，在像目前地緣政治局勢不明朗的時期，往往能跑贏大盤。歷史數據顯示，在全球衝突和經濟衰退期間，公用事業類股的平均表現通常比標準普爾500指數高出約780個基點。

數據中心能源需求激增推動公用事業獲利成長預期

除了防禦特性外，公用事業類股也是AI熱潮的直接受益者，主要歸因於數據中心龐大的能源需求。Pourreza 表示，在AI建設和工業回流等經濟成長時期，公用事業應能持續表現出色，並受惠於基礎設施支出增加和電力消耗提升。目前已有數家公用事業公司將每股盈餘（EPS）成長率指引提升至8%以上，這正吸引新一波增量資金進場。富國銀行特別點名了兩檔股票，認為它們既能應對地緣政治的不確定性，又能參與AI擴張的趨勢。

美國水務公司受惠數據中心冷卻需求帶動股價上漲

富國銀行指出，水務公用事業正蓄勢待發，準備在AI熱潮中攻城掠地。近幾個月來，數據中心的建設激增，推動了對美國水務公司(AWK)等企業的需求，以協助維持AI設施的運作。根據非營利氣候變遷倡議組織環境與能源研究所的數據，大型數據中心每天需要消耗高達500萬加侖的水來冷卻伺服器組件和其他硬體。富國銀行認為，這家專注於受監管水務和廢水處理的公司，在結構上不受宏觀經濟週期、大宗商品波動和AI驅動的負載波動影響，是動盪時期的良好防禦性標的。美國水務公司(AWK)股價在過去一個月上漲了約8%，目前的股息殖利率約為2.4%。

愛克斯龍電力傳輸需求激增且具備抗通膨現金流

對於不想錯過AI交易機會的投資人來說，電力和天然氣公用事業公司愛克斯龍(EXC)是一個值得關注的標的。富國銀行分析師寫道，愛克斯龍(EXC)的業務由66%的配電、20%的輸電和12%的天然氣輸送組成，提供了持久的現金流，且不受地緣政治衝擊、大宗商品波動或與全球事件相關的需求波動影響。該公司也致力於在未來幾年完成可靠性升級並加速傳輸需求，這將使其能更好地服務數據中心客戶。分析師指出，隨著主要負載成長已經實現（預計2026至2029年成長3.3%，而前十年僅為0.8%），該公司將受益於包括數據中心在內的大規模高密度客戶。愛克斯龍(EXC)股價在過去一個月躍升了10%，目前的股息殖利率為3.5%。

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