霍華德·馬克斯表示，儘管私募信用不具系統性風險，但快速擴張可能使弱勢貸款者在市場轉折時暴露。

知名投資人霍華德·馬克斯近日發表言論，強調目前私募信用市場並不存在廣泛的系統性問題。然而，他也指出，過去15年來該領域的迅速擴充套件可能會在市場逆轉時揭露出一些較弱的貸款機構。馬克斯是Oaktree Capital的聯合創始人及聯席主席，他提到，自2011年以來，直接貸款市場已經膨脹至超過1兆美元的規模。

隨著Tricolor和First Brands等汽車相關借款人的倒閉，對於直接貸款者的情緒開始轉差，尤其是在針對軟體公司的貸款方面，投資者擔心人工智慧可能對這些企業造成影響。馬克斯引用銀行業的一句話：“最糟糕的貸款往往是在最佳時期做出的。”他提醒道，在過去17年的繁榮中，我們應當保持警覺，未來的挑戰將考驗誰的信用分析更為敏銳。

近期，投資者從黑石集團（Blackstone Inc.）的旗艦私募信用基金撤回近8%的資金，顯示出配置者日益謹慎。馬克斯最後指出，預測市場何時轉向幾乎是不可能的，“影響投資世界的重大事件通常是那些意想不到的事情。”

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