AST SpaceMobile(ASTS) 盤中報價約99.64美元，跌幅約5%，自高檔拉回。雖然公司於第4季交出5,430萬美元營收，優於分析師預估的4,180萬美元，且2025全年營收7,090萬美元達到先前給出的5,000萬至7,500萬美元區間高標，但市場焦點轉向虧損與成本壓力。

財報顯示，第4季非GAAP營運費用由第3季的6,770萬美元大幅升至9,570萬美元，同期資本支出也從2.59億美元跳增至約4.07億美元。管理層雖預期2026年營收將倍增至1.5億至2億美元，並計畫在今年底前把45至60顆Block 2 BlueBird衛星送入軌道，但同時估計2026年第1季調整後營運費用仍高達7,000萬至8,000萬美元，且全年資本支出維持在3.5億至4.25億美元區間，令投資人對未來籌資與執行風險保持戒心。

公司強調截至2025年底持有約39億美元現金及約10億美元以上簽約最低承諾收入，並已與Verizon、stc Group、Orange、Telefonica、CK Hutchison、Taiwan Mobile及Vodafone等電信與政府客戶擴大合作。不過，管理層亦坦言，每顆衛星成本仍可能受到地緣政治等不確定因素影響，營收實現仍仰賴衛星成功發射與商轉里程碑達成，使得今日股價出現獲利了結與風險調整賣壓。

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