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Palantir(PLTR) 近期獲得華爾街的重磅肯定。Rosenblatt Securities 資深分析師 John McPeake 在最新的報告中，將這家國防 AI 巨頭的目標價從 150 美元大幅上調至 200 美元，並重申「買入」評級。這項調整反映了市場對其在國防領域長期價值的重新評估。
從市場預期來看，Rosenblatt 設定的 200 美元新目標價位於華爾街近期預測的中段區間。此價格低於花旗的 235 美元，高於瑞銀的 180 美元，與德意志銀行的 200 美元一致，而瑞穗證券則給予 195 美元的目標價。截至 2026 年 3 月 4 日，Palantir(PLTR) 的股價交易於 147.22 美元。
營收大增七成展現強勁基本面
回顧先前的報導，Palantir(PLTR) 股價當時約為 139.54 美元。執行長 Alex Karp 曾對投資人發出簡潔有力的訊息：「我們屬於獨一無二的類別（We are an N-for-1 category of our own）」。這番言論是在公司發布亮眼財報後發表的，當時第四季營收成長高達 70%。
該次財報的成長動能主要來自美國銷售額暴增 93%，同時在「127 法則」（成長率加上營業利潤率）的評分上也表現出色。這些數據顯示，公司不僅營收高速擴張，營運效率也維持在極高水準，為股價上漲提供了紮實的基本面支撐。
地緣政治緊張確立國防AI剛需
McPeake 對該股的看多觀點，主要基於正在發生的重大宏觀局勢轉變。他認為，日益加劇的地緣政治緊張局勢以及國防支出的急迫性，將使 Palantir(PLTR) 轉變為現代戰爭和情報作戰中，不可或缺的關鍵作業系統。
近期美伊衝突的案例凸顯了 Palantir(PLTR) 無可比擬的價值主張，因為各國軍隊正日益依賴 AI 驅動的決策工具。隨著現代戰爭型態的改變，對於能即時整合、分析並輔助決策的軟體平台需求將持續攀升，這正是該公司的核心優勢所在。
平台穩定性勝過單一模型變動
科技界近期最大的爭議點之一，在於 Anthropic 對 AI 戰爭應用的抵制，這引發了與美國政府的緊張關係。衛報報導指出，Anthropic 廣受歡迎的 Claude 模型曾被美軍用於打擊行動，有效縮短了「殺傷鏈」。該模型被整合進 Palantir(PLTR) 與五角大廈共同開發的平台中。
然而，根據 MarketWatch 報導，Claude 將在未來六個月內逐步被汰除。儘管特定的 AI 模型可能會更換，但 Palantir(PLTR) 作為驅動操作層的穩定平台地位依然穩固。這正是 McPeake 相信其在軍事 AI 領域的長期需求將持續改善的原因，平台本身的價值高於單一模型的存在。
資深分析師具備豐富買賣方經驗
Rosenblatt 分析師 John McPeake 擁有 27 年的股市經驗，其中包括 18 年的買方經驗和 9 年的賣方經驗。在其職業生涯中，他曾在保德信證券（獲機構投資人雜誌排名肯定）和 Aquila Funds 擔任投資組合經理，資歷相當完整。
此外，他曾在 Seminole Capital 和 P.A.W. Capital 等避險基金任職，甚至經營過自己專注於科技媒體電信（TMT）領域的避險基金。根據 TipRanks 數據，他最近 22 次評級中有 13 次獲利，成功率近 60%，其研究涵蓋軟體、AI 等前沿科技，觀點深受市場重視。
數據煉油廠定位與百億合約護城河
Grand View Research 預測，全球軍事 AI 市場規模將從 2024 年的 93.1 億美元飆升至 2030 年的 192.9 億美元，年複合成長率約 13%。Rosenblatt 認為，這一趨勢將使 Palantir(PLTR) 成為軍事 AI 領域的關鍵參與者，而非僅是封裝第三方 AI 模型的平台。
要理解 Palantir(PLTR)，可以將其視為「數據煉油廠」。如同煉油廠將原油轉化為燃料，該公司的軟體將衛星、感測器等龐大的非結構化國防數據，轉化為決策依據。路透社曾報導，美國陸軍將超過 75 項軟體協議整合成與該公司為期 10 年、價值逾 100 億美元的大型企業合約，證明其基礎設施難以被取代。
高估值反映成長預期但也伴隨風險
值得注意的是，從估值角度來看，Rosenblatt 設定的新目標價是基於 2027 年預估盈餘的近 88 倍，隱含的本益成長比(PEG)約為 1.2 倍，高於先前的 0.9 倍。這顯示市場給予其極高的溢價。
這意味著，隨著 Palantir(PLTR) 的長期需求前景改善，投資人需要支付顯著更高的成長調整倍數。然而，如此高昂的估值也代表股價幾乎沒有容錯空間，任何營運上的失誤都可能導致股價面臨修正風險。
