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本週美股財報季展現了美國經濟的廣泛面貌，S&P 500 指數成分股中共有 51 家企業發布了最新業績，其中大多數來自資訊科技與公用事業類股。整體表現相當強勁，在已公布財報的企業中，有 44 家公司的營收優於市場預期，僅 7 家未達標；若以年增率來看，亦有 44 家企業實現營收成長。獲利方面，36 家企業的每股盈餘（EPS）擊敗預期。本週市場焦點主要集中在受惠於人工智慧(AI)浪潮的科技巨頭，以及消費與軟體服務業的營運調整。
輝達與戴爾靠AI強勁需求繳出超乎預期財報與亮眼財測
科技巨頭輝達(NVDA)再次繳出亮眼成績單，不僅獲利優於市場預期，其財測指引更是大幅超越華爾街預估。輝達(NVDA)的資料中心業務營收創下單季 623 億美元的歷史新高，較前一季成長 22%，更較前一年同期大增 75%。展望 2027 會計年度第一季，即便不計入來自中國的資料中心運算營收，公司仍預期營收將達到 780 億美元（加減 2%），遠高於市場共識的 720.3 億美元。
同樣受惠於 AI 浪潮，戴爾(DELL)公布第四季財報後股價大漲，主要歸功於 AI 伺服器需求強勁，帶動財測遠超華爾街預期。戴爾(DELL)設定了 2027 會計年度達成 500 億美元 AI 營收的目標。其第四季營收達到 334 億美元，毛利金額增至 68 億美元，毛利率則為 20.5%。
家得寶營收下滑且全年財測指引不如華爾街預期
居家修繕零售巨頭家得寶(HD)第四季營收與獲利雖優於預期，但營收仍較前一年同期下滑 3.8% 至 382 億美元。需注意的是，2024 會計年度第四季多出一週的計算時間，貢獻了約 25 億美元的銷售額，影響了比較基準。展望未來，公司預計 2026 會計年度總銷售額將成長約 2.5% 至 4.5%。然而，此財測指引的中位數意味著營收將低於市場共識的 1711 億美元，顯示零售市場仍面臨挑戰。
Block瘦身有成股價大漲但Salesforce展望保守致股價下挫
金融服務與數位支付公司 Block(SQ) 第四季獲利符合華爾街共識，但股價在消息公布後大漲 24%。主要原因在於公司在裁減超過 40% 的人力後，強調節省人力並透過智慧科技提升效率，同時將 2026 年的毛利成長指引上調至 18%，目標達到 122 億美元。
反觀雲端軟體巨頭 Salesforce(CRM)，在發布第四季財報後股價下跌 5%。儘管執行長 Benioff 提出了 2030 會計年度營收達到 630 億美元的願景，並計畫擴大 Agentforce 業務及 500 億美元的庫藏股回購計畫，但其短期的業績展望略低於市場預期，導致投資人信心受挫。
美國鐵塔受客戶違約影響與安捷倫科技調升全年獲利指引
通訊基礎設施公司美國鐵塔(AMT)第四季獲利優於預期，但由於 DISH Network 的違約重塑了市場前景，公司發布的 2026 年指引偏弱。不過，在推動成本效率的策略下，公司目標是在 2030 年前將基地台利潤率擴大 200 至 300 個基點。
生命科學儀器大廠安捷倫科技(A)第一季業績雖令人失望，主要受到生命科學與診斷市場及 Agilent CrossLab 兩大部門營業利益率下滑的影響，但公司仍調升了全年的每股盈餘（EPS）指引，顯示對後續營運仍具一定信心。
下週好市多與博通將公布財報成市場關注焦點
下週美股財報重頭戲將轉向必需性消費與非必需性消費類股，預計有 11 家 S&P 500 成分股企業將公布業績。市場高度關注的零售商包括好市多(COST)、Target(TGT)、Kroger(KR) 以及百思買(BBY)。此外，科技股方面，晶片大廠博通(AVGO) 與資安大廠 CrowdStrike(CRWD) 的財報也將是投資人觀察 AI 需求延續性與企業資安支出的重要指標。其他如挪威郵輪(NCL) 與 AutoZone(AZO) 的業績也將同步揭曉。
