美伊衝突加劇與紅海危機持續延燒，市場預期航商繞道好望角將成常態，推升運價支撐力道。法人指出，地緣政治風險未除，長榮(2603)受惠於歐洲線運價回穩及供需結構改善，營運展望轉趨正向。多家研究機構近期更新評估，指出長榮在2025年受惠搶運潮與匯兌利益，預估全年稅後EPS可達31.5元；展望2026年，儘管有新船交付壓力，但全球貨櫃運力供給增長預計放緩至3.8%，在需求回溫下，供過於求壓力可望舒緩。

針對長榮(2603)近期的基本面與市場評價，法人圈聚焦以下三大重點：

1. 目標價調升：考量紅海復航機率降低，市場對於運價走勢的悲觀預期淡化，近期有法人將長榮目標價上調至235元，並預估2026年EPS為23.24元。
2. 運價走勢：SCFI運價指數近期強勢反彈6.5%並收復1300點關卡，顯示在地緣政治與關稅搶運潮雙重效應下，淡季運價獲得有力支撐。
3. 殖利率優勢：以預估獲利及過往配息率推算，現金殖利率具備下檔保護，吸引長線資金關注。

傳產-航運｜概念股盤中觀察

儘管地緣政治消息面偏多，但今日目前航運族群遭遇沉重賣壓，多檔個股呈現開高走低或直接下殺的態勢，市場資金明顯出現獲利了結跡象，投資人需留意族群輪動風險。

新興(2605)

主要經營原油與鐵礦砂運輸。今日目前股價出現劇烈修正，跌幅逾7.5%，顯示主力大戶賣壓沉重。雖然早盤受惠油輪需求題材激勵，但盤中追價意願不足，導致股價大幅回檔，短線籌碼面轉趨凌亂。

萬海(2615)

以亞洲區間航線為主的貨櫃航商。今日目前股價重挫逾6%，盤中賣單湧現。法人分析指出，雖然中東與印度營收佔比高，但面對整體航運股回檔修正，加上大戶賣超幅度擴大，短線技術面面臨修正壓力。

慧洋-KY(2637)

台灣最大散裝船隊業者。今日目前跌幅超過5.5%，成交量能持穩但買盤力道疲弱。儘管散裝運價指數BDI近期波動，但受到整體運輸類股氣氛拖累，股價跌破短線支撐，市場觀望氣氛濃厚。

晟田(4541)

航太機構件與起落架零組件製造廠。今日目前股價下跌約5.5%，跌幅甚深。雖然航太產業長期需求明確，但受限於短線資金撤出傳產族群，股價呈現弱勢整理，需觀察後續量能是否萎縮止穩。

遠雄港(5607)

台灣唯一之航空自由貿易港區。今日目前跌幅逾5%，賣壓相對明顯。在航空貨運與物流需求仍具支撐的背景下，股價卻隨類股下殺，顯示市場情緒受整體盤勢拖累，大戶持股信心略有鬆動。

綜觀今日盤勢，雖然長榮(2603)擁有基本面與高殖利率護體，且地緣政治因素持續支撐運價，但航運族群整體籌碼面今日呈現顯著鬆動。投資人應密切觀察SCFI運價指數是否能持續走強，以及外資與投信法人在急跌後的動向；短線上宜關注量能變化，若爆量下殺未止，需提防後續修正風險。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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