儘管美國電動車市場銷售增速放緩，充電站營運商 EVgo(EVGO) 卻繳出亮眼成績單，不僅營收大幅成長，更首度實現年度獲利。該公司憑藉精準的站點佈局策略與高效率的營運模式，成功克服產業逆風。執行長 Badar Khan 指出，透過將充電站設在民眾日常生活必經之處，有效提升了設備的使用率，也證明了即便在整體車市銷量波動的情況下，剛性充電需求依然強勁。

財報數據亮眼：獲利轉正且毛利率大幅躍升至38%

EVgo(EVGO) 公布的財報顯示公司營運出現重大轉折，2025 年調整後 EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）達到 1,200 萬美元，這是該公司史上首次達成年度獲利。其中，第四季的表現尤為強勁，單季調整後 EBITDA 就貢獻了 2,400 萬美元。在營收方面，第四季營收較前一年同期大增 75%，達到 1.184 億美元。更值得注意的是，毛利率激增 2350 個基點，來到 38% 的水準，顯示公司在擴大營收的同時，成本控制與獲利能力也顯著提升。

精準選址策略：鎖定生活圈提升充電樁使用率

儘管美國聯邦政府取消電動車稅收抵免後，第四季美國電動車銷售出現萎縮，但 EVgo(EVGO) 執行長 Badar Khan 認為這僅是市場的一面。他強調，公司成功的關鍵在於「將充電站設在人們所在的地方」，意即鎖定民眾辦事、採買雜貨或上班的地點。這種策略使得民眾在進行日常活動時能順便充電，進而帶動個人用戶的使用率成長了六倍。對於充電站營運商而言，設備使用率是獲利的關鍵指標。

與Tesla並列產業三巨頭，直流快充佔比突破六成

目前 EVgo(EVGO) 與 Tesla(TSLA) 及 Electrify America 並列為產業前三大充電公司。根據數據顯示，除去這兩大競爭對手外，EVgo 的單樁需求量約為其他業者的五倍，其使用率甚至高於這前三大業者的平均水準。為了滿足電動車主對充電速度的需求，EVgo 持續建置更多直流快充（DC fast chargers），目前直流快充已佔其網絡的 62%。整體營運中的充電樁數量也較前一年同期成長 25%，達到 5,100 個。

善用折舊攤提優化稅務，並持續投資網路可靠性

建設充電站點，特別是直流快充站，需要投入大量資金。面對如何在擴張網絡的同時維持營運獲利，Badar Khan 表示這需要在充電效率、使用率和可靠性之間取得平衡，減少設備閒置時間。在財務會計方面，快速成長伴隨著折舊和攤提費用，這雖然會影響帳面數字，但也能降低公司的稅務負擔，進而推升 EBITDA 表現。公司認為這是客戶所期望的快速成長模式，未來數年仍將維持此一策略。

地緣政治推升油價波動，電動車成能源自主關鍵

除了公司本身的營運策略，Badar Khan 也看好宏觀環境對電動車產業的長期支撐。他指出，近期美國與以色列對抗伊朗的衝突導致油價上漲，這突顯了能源獨立的重要性。他認為，電動車代表了美國的能源自主，能夠擺脫能源價格劇烈波動的影響。若油價波動持續存在，這將成為消費者選擇電動車越來越重要的理由，進而帶動對充電基礎設施的長期需求。

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