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由於美國與以色列對伊朗的軍事行動升級，嚴重干擾了全球能源供應的關鍵動脈荷姆茲海峽，導致國際原油價格出現四年來最大單日漲幅。布蘭特原油價格一度飆升高達13%，短暫突破每桶82美元大關，創下自2025年初以來的最高水平，而西德州原油價格也逼近72美元。
這條位於伊朗沿岸的狹窄水道承載著全球約20%的原油運輸量以及大量的液化天然氣。隨著敵對行動加劇，油輪營運商和交易商紛紛暫停運輸，導致海運活動急劇放緩。儘管伊朗官員宣稱海峽仍然開放，但同時也通報了數艘油輪遭到攻擊的消息。
此外，美國總統川普表示美軍已摧毀多艘伊朗海軍艦艇，並暗示軍事行動將會持續。這場衝突標誌著能源市場風險急劇升高，美國和以色列在伊朗境內發動攻擊並導致最高領袖哈米尼身亡後，德黑蘭當局隨即對波斯灣地區的以色列及美國相關目標進行報復，範圍涵蓋沙烏地阿拉伯、卡達、阿拉伯聯合大公國、科威特及巴林等地。
地緣政治風險升溫使石油供應鏈陷入緊繃
即便先前市場預測全球石油供應過剩，但今年的地緣政治風險已導致市場供應趨緊。目前OPEC+仍按原定計畫推進，下個月每日僅增加20.6萬桶的產量配額，這一小幅增長僅佔全球需求不到0.2%，對於緩解供應疑慮杯水車薪。
伊朗每日原油產量約為330萬桶，約佔全球產量的3%，但其在荷姆茲海峽的戰略位置，使其對中國、印度和日本等主要進口國的供應流向擁有巨大的影響力。
高盛(GS)分析師指出，隨著航運公司和保險公司採取更為謹慎的立場，油輪運輸顯然受到了嚴重干擾，不過現階段尚未確認生產設施或出口基礎設施受到實質損壞。目前的市場焦點在於航運能否恢復正常，或是這場衝突是否會引發持續性的石油危機。
花旗預測若衝突未擴大油價將維持區間震盪
針對油價後市，花旗集團(C)分析師表示，假設伊朗領導層發生變動或衝突在未來一兩週內迅速降溫，預計布蘭特原油短期內的交易價格將落在80至90美元之間。然而，若衝突時間拉長，恐將進一步推高油價。
如果油價持續維持在高檔，能源成本的飆升可能會重新點燃通膨壓力，這將使包括聯準會（Federal Reserve）在內的各國央行在制定貨幣政策時面臨更複雜的決策難題。目前投資人正密切關注局勢發展，評估是否會對廣泛的經濟層面造成衝擊。
