受到美伊衝突升溫及地緣政治風險加劇影響，市場預期紅海危機短期難解，航商繞道好望角恐延續至2026年，進而支撐運價維持高檔。本土老牌投顧發布最新報告，指出長榮(2603)受惠於繞道帶來的航行需求與搶運潮，加上2025年預估稅後EPS可達31.5元，以股息配發率估算具備高殖利率優勢，將投資建議上調至「買進」，目標價上看235元。

然而，市場操作仍需留意籌碼面變動。被稱為「航海王」的台驊控股(2636)近期公告，自2025年5月至2026年3月間，陸續處分長榮(2603)持股1,750張，平均每股價格205.71元，處分損失約1,259萬元。儘管台驊目前仍持有長榮(2603)約7,700張，且處分理由為提高資金使用效益，但資深投資人仍應關注大戶調節動作與後續運價走勢是否如預期強勁。

針對長榮(2603)後市展望，法人點出以下觀察重點：

• 2026年運力供給增長放緩，需求回升有助緩解供需壓力。
• 中美關稅政策不確定性消除後，市場需求有望回歸正常淡旺季。
• 地緣政治變數仍是運價波動的核心關鍵，需持續追蹤紅海復航機率。

傳產-航運｜概念股盤中觀察

中東戰火與紅海局勢的不確定性，促使資金今日明顯湧入航運族群避險，貨櫃三雄與散裝族群盤中買氣熱絡，多檔個股呈現量增價揚的強勢格局，顯示市場對於「戰爭財」題材反應劇烈。

陽明(2609)

全球知名貨櫃航運商，主要經營遠洋航線。今日盤中買盤極為積極，大戶買賣超正差顯著，股價強勢上漲7.5%，成交量突破10萬張，量能大幅增溫，顯示市場資金高度認同其受惠程度。

萬海(2615)

以亞洲區間航線為主的貨櫃航運商。儘管主要航線與歐洲線不同，但受惠整體族群比價效應，目前股價上漲5.88%，買盤力道強勁，盤中大單持續敲進，技術面呈現強勢攻擊型態。

四維航(5608)

散裝航運業者，提供多樣化船舶運送服務。受惠地緣政治引發的運輸供應鏈緊張預期，今日股價上漲5.38%，成交量逾1萬張，盤中表現優於大盤，顯示中小型散裝股亦受到資金青睞。

中櫃(2613)

主要經營碼頭裝卸及貨櫃集散站業務。隨著航運股整體轉強，相關供應鏈亦同步受惠，目前股價上漲4.16%，雖然成交量相對較低，但漲勢穩健，反映出類股輪動的效應。

台航(2617)

經營散裝航運及港勤拖船業務，營運相對穩健。今日盤中上漲3.38%，買盤承接意願不俗，股價沿著短期均線攀升，顯示在族群齊漲的氛圍下，具備一定的補漲空間。

綜合觀察，地緣政治風險雖短期推升航運股價與運價預期，但投資人需留意油價波動對航商成本的影響，以及SCFI運價指數是否能實質反映利多。此外，大戶如台驊的調節動作亦是重要籌碼指標，建議持續追蹤運價數據與法人動向，作為進出依據。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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