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根據市場最新分析指出，硬碟大廠 Seagate(STX) 正積極重新定義其在 AI 驅動儲存市場的角色，已從傳統的週期性硬碟製造商，轉型為成長導向的基礎設施供應商。該公司公布 2026 會計年度第二季財報顯示，營收達到 28.3 億美元，非通用會計準則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）為 3.11 美元，雙雙大幅優於市場預期。這份成績單不僅反映了公司轉型的成效，更凸顯其在 AI 浪潮下的關鍵地位。
轉型AI基礎設施推升毛利率表現
Seagate(STX) 的毛利率達到 42.2%，這項數據突顯了公司強大的定價能力與生產紀律。市場分析認為，這歸功於近線儲存（Nearline Storage）需求的長期鎖定效應。隨著資料中心對儲存空間的需求激增，Seagate(STX) 成功擺脫過去純粹依賴景氣循環的營運模式，轉而透過高附加價值的產品組合，在 AI 基礎建設領域站穩腳步，獲利能力顯著提升。
雲端巨頭搶單確保長期產能
針對市場關注的產能狀況，Seagate(STX) 執行長 Dave Mosley 確認，公司的近線儲存產能直至 2026 年已全數被預訂一空。這顯示出公司與 Microsoft(MSFT)、Google(GOOGL) 以及 Amazon(AMZN) 等超大規模雲端業者（Hyperscalers）之間建立了緊密的合作關係。這些科技巨頭為了應對龐大的 AI 工作負載，急需大量且具成本效益的長期儲存解決方案，進而為 Seagate(STX) 帶來了極高的訂單能見度。
HAMR技術成為AI數據儲存關鍵
在技術佈局方面，Seagate(STX) 押注的熱輔助磁記錄（HAMR）技術已展現優勢，單碟容量突破 30TB。這項技術提供了高容量且具成本效益的解決方案，能夠儲存支撐代理式 AI（Agentic AI）所需的巨量歷史數據。分析師認為，這將使 Seagate(STX) 成為下一世代 AI 架構中關鍵的「長期記憶」供應商，在技術護城河上具備領先優勢。
財務體質穩健且持續發放股利
Seagate(STX) 在財務管理上展現了強勁的現金生成能力與紀律。公司自由現金流達到 6.07 億美元，營運現金流則為 7.23 億美元。在維持 10 億美元現金水位的同時，公司償還了 5 億美元債務，並持續發放每股 0.74 美元的股利。展望第三季，公司預估營收將達 29 億美元，EPS 預估為 3.40 美元，顯示管理層對未來營運充滿信心。
估值反映AI需求但仍具吸引力
截至 2 月 27 日，Seagate(STX) 股價來到 407.00 美元。數據顯示，其追蹤本益比（Trailing P/E）為 48.02 倍，預期本益比（Forward P/E）為 33.33 倍。雖然目前的估值倍數反映了市場對 AI 儲存需求的樂觀預期，且高於傳統硬碟業者的週期性估值，但考量到其策略定位、產能滿載及長期合約，投資機構仍認為其具備投資吸引力。
機構法人持股數量持續增加
根據避險基金持倉數據顯示，截至第三季末，共有 72 檔避險基金持有 Seagate(STX)，較前一季的 71 檔略有增加。雖然市場仍存在 SSD 價格侵蝕、總體經濟放緩或 HAMR 技術工程延宕等潛在風險，但法人機構對其在 AI 長期數據記憶角色的認同度依然很高，視其為數位數據浪潮擴張下的核心受惠股。
