核心產品營收創新高與法律風險消除助攻財報表現

Indivior(INDV) 公布2025年第四季及全年財報，展示了強勁的轉型成果。2025年全年總淨營收達到12.4億美元，較前一年成長4%，主要動能來自其治療鴉片類藥物成癮的長效針劑 SUBLOCADE。該藥物全年淨營收達8.56億美元，年增率達13%，創下歷史新高。公司在2025年成功解決了與美國司法部（DOJ）的舊案，支付了2.95億美元後，徹底消除了重大的未來債務風險。此外，調整後息稅折舊攤銷前盈餘（EBITDA）年增20%至4.28億美元，顯示獲利能力顯著提升。

看好長效針劑市場潛力並預期2026年SUBLOCADE銷量增速翻倍

展望2026年，Indivior(INDV) 對核心產品 SUBLOCADE 的成長動能充滿信心。管理層預估2026年 SUBLOCADE 的配藥量（dispense unit）成長率將加速至中雙位數（mid-teens），遠高於2025年的7%成長率。這將帶動該藥物淨營收成長至9.05億美元到9.45億美元之間。在整體財務指引方面，公司預計2026年調整後 EBITDA 將落在5.35億美元至5.75億美元區間，中位數意味著將比2025年大幅成長30%，EBITDA 利潤率更有望擴增至48%。

財務體質強健支撐4億美元庫藏股計畫與併購擴張策略

憑藉強勁的現金流與健康的資產負債表，Indivior(INDV) 董事會已授權一項為期18個月、總額達4億美元的股票回購計畫，以回饋股東。公司預計2026年來自營運的現金流將超過3億美元。在資本配置上，除了管理債務與執行庫藏股外，管理層也明確表示將尋求併購機會。目標鎖定在非鴉片類藥物成癮領域、具備商業化階段、銷售峰值潛力超過2億美元且具備長期專利保護的差異化資產，以實現業務多元化。

行銷策略奏效帶動新病患人數創高與通路優化推升市佔率

Indivior(INDV) 在商業執行力上的優化已見成效。2025年第四季，SUBLOCADE 的新病患人數年增25%，且在年底最後10週內，單週新病患人數三度創下歷史新高。自2025年10月推出的「Move Forward in Recovery」行銷活動成功提升了品牌知名度，品牌相關的網路搜尋量激增60%。目前 SUBLOCADE 在長效針劑市場的市佔率穩定維持在70%以上的水準。公司也正積極推動政策倡議，希望將長效針劑納入藥房福利（Pharmacy benefit）給付，以降低醫療機構的行政負擔並擴大病患的使用可及性。

Indivior(INDV) 個股資訊

收盤價：33.6300 漲跌：+0.57 漲幅：1.72% 成交量：2,860,548 成交量變動：170.74%

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