唯品會公佈第四季度財報，雖然每股盈餘超預期，但營收未達預期，且活躍用戶數持平。公司對第一季展望謹慎。

唯品會（Vipshop）近日發布了其2025年第四季度的財務報告，引起市場關注。儘管該公司的非GAAP每股盈餘為0.81美元，超出預期的0.78美元，但總營收46億美元卻低於預期220百萬美元，顯示出公司在競爭激烈的電商環境中面臨挑戰。

根據報告，第四季度的商品交易總額(GMV)同比增長0.6%，達到人民幣666億元。然而，活躍客戶數從去年同期的4570萬減少至4530萬，顯示消費者參與度有所下降。此外，訂單總數也由217.5百萬降至206百萬，反映出購物需求的疲軟。

展望2026年第一季度，公司預計淨收入將介於263億元至276億元之間，同比增長約0%至5%。這一保守的預測引發投資者擔憂，尤其是在經濟不確定性增加的背景下。唯品會需採取有效策略以提升使用者黏著度和銷售表現，迎接即將來臨的挑戰。

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