英國發布全新永續報導準則、與IFRS與歐盟規範互通，美國審計與風險顧問業者加速布局。從Nvidia在中美科技角力下承壓，到Forvis Mazars、Equifax強調獨立驗證與數據品質，全球資本市場正逼企業在AI與氣候風險上「攤牌」。

在全球資本市場熱議生成式AI與地緣政治之際，一場看不見硝煙的「數據信任戰」正快速成形：誰能說服投資人，相信財報與永續報告裡的每一個數字、每一項AI與氣候風險揭露，將決定未來資金流向。從英國最新公布的永續報導準則，到國際審計諮詢巨頭業績報捷、資料服務公司加碼股息，再到AI晶片龍頭Nvidia(NVDA)在中國市場遭遇重挫，種種訊號指向同一趨勢——「可信賴的永續與科技風險揭露」，正在成為新一輪金融秩序的核心戰場。

英國政府2月25日正式定案的UK Sustainability Reporting Standards（UK SRS），被管理會計組織CIMA（The Chartered Institute of Management Accountants）形容為提升永續資訊透明度與信任的「重要一步」。這套標準是以IFRS S1與IFRS S2為基礎打造，前者規範所有與永續相關的財務資訊揭露原則，後者則鎖定氣候議題、完整納入氣候相關財務揭露工作小組（TCFD）的建議。關鍵在於，UK SRS被刻意設計成可與歐盟ESRS互通，目標是減少跨國企業在不同司法管轄下重複揭露、標準不一的成本與混亂。

CIMA全球永續負責人Jeremy Osborn直言，這套標準提供企業一套「投資人可以信任的永續數據框架」，不只提高透明度與資料品質，也有助企業重新校準目標與規劃，確保自己有能力達成永續承諾。換句話說，永續報導不再只是「公關文件」，而是投資決策工具的一部分。英國金融行為監管局（FCA）目前正就如何把UK SRS納入上市規則展開諮詢，時間一路拉長到2026年3月20日，顯示監管機構刻意給市場較長適應期，但方向已相當明確。

在企業端，這股趨勢正推升對「獨立驗證」與「風險諮詢」的需求。新合併成形的審計與顧問巨頭Forvis Mazars公布，2024–25財年合併全球營收達57億美元、年增11%，在市場波動背景下仍形容自己「表現穩健」。其中，審計與保證服務（audit and assurance）貢獻營收45%，稅務23%，顧問及財務、法律與永續相關服務21%，外包服務11%。董事會主席Hervé Hélias坦言，AI與數位平台崛起，正在創造前所未見的「獨立監督需求」，嚴謹的審計與保證業務因而迎來雙位數成長。

Hélias進一步指出，在數位化、監管升級與永續驅動的環境下，對「嚴格、獨立的保證服務」需求只會持續增加。Forvis Mazars自2024年6月由法國Mazars與美國Forvis合併成單一品牌、全球前十大業者，強調自己能以跨國一體化團隊，協助客戶在不確定與干擾中管理風險、抓住機會。從其積極投資科技、人才與風險保證服務線布局來看，審計產業顯然已把永續與AI風險視為下一個成長引擎。

與此同時，傳統信用與資料服務大廠也正用實際行動示好投資人。信用評分與數據巨頭Equifax(EFX)宣布，將季度股息從每股0.50美元調升12%至0.56美元、預估殖利率約1.13%，反映公司對現金流與長期獲利的信心。對於高度仰賴數據與模型的Equifax而言，未來若要在永續與AI風險評分市場維持競爭力，勢必得與新興永續準則與審計要求接軌，讓其資料產品被監管機構與資本市場視為「可信」且可作監管依據。

另一頭，科技產業則從反向再次證明「規則與信任」的重要性。AI晶片龍頭Nvidia雖在全球AI運算需求爆發下風光無限，但在中國市場卻遲遲無法回收過去的銷售缺口。財務長Colette M. Kress在法說會上坦言，儘管美國政府已批准少量H200晶片供應中國客戶，公司至今仍未自中國產生任何相關營收，且也不確定未來是否能繼續出口。中國曾貢獻Nvidia資料中心營收至少五分之一，如今卻受出口管制與安全審查影響而幾乎歸零。

更令市場警戒的是，中國本土AI晶片與大型語言模型業者在港股與中資市場接連IPO，加上產品價格往往較美國同業便宜，Nvidia自己也警告，這些新競爭者「有可能在長期改變全球AI產業結構」。Cress呼籲，美國應鼓勵包含中國在內的每一位開發者與企業，盡可能採用美國科技，以維持長期競爭優勢。這凸顯出，在國安與產業政策夾擊之下，科技產品的「可出口性」與「被信任程度」，正逐漸與財務跟永續資訊同樣重要。

從英國推動UK SRS、國際審計業者營收成長結構，到Equifax調高股息與Nvidia在中國受阻的案例，都指向同一趨勢：資本市場不只看企業賺多少錢，更看這些獲利背後的氣候風險、AI與數據風險，以及這些風險是否經過獨立驗證。支持者認為，此舉將改善資源配置效率，讓真正負責任、善用科技又重視風險管理的企業，拿到更低成本的資金。

然而，反對意見也不容忽視，部分企業抱怨跨準則對齊成本高昂、合規負擔沉重，中小企業更可能因缺乏內部專業與資源而被迫依賴大型會計師事務所，進一步加深產業集中。更敏感的是，在中美科技角力下，永續與AI相關披露是否會被當作「新型貿易壁壘」，同樣是國際談判桌上的潛在火藥庫。

可以預見的是，隨著FCA完成諮詢、UK SRS正式寫入上市規則，加上IFRS與歐盟ESRS逐步落地，未來幾年全球將形成更加緊密互通的永續與科技風險揭露網絡。對企業而言，真正的考驗不是會不會寫報告，而是能不能在AI與數據驅動的年代，拿得出經得起國際標準和獨立審核考驗的「可信任商業模式」。對投資人來說，下一步關鍵問題是：當資訊看似更透明、標準日益複雜，多數人是否真的能讀懂這些報告，並做出更聰明的資金配置決策？這場「信任革命」才正要開始。

點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！
https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37

免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。