全球CRM軟體龍頭Salesforce(CRM)近日公布最新財報與未來展望，管理層展現高度信心，不僅宣布將長期營收目標（2030財年）上調至630億美元，更授權一項高達500億美元的股票回購計畫。公司執行長Marc Benioff指出，這是公司歷史上表現最好的一年之一，全年度營收達415億美元，較前一年同期成長10%；第四季營收則為112億美元，年增12%。這顯示出Salesforce(CRM)在核心軟體業務穩健增長的同時，積極透過AI轉型為股東創造巨大價值。

Agentforce與Data 360推動AI業務翻倍成長

Salesforce(CRM)的成長動能主要來自其AI與數據平台的強勁表現。Benioff特別強調，包含Agentforce和Data 360在內的年度經常性收入(ARR)已突破29億美元，較前一年同期激增200%。其中，Agentforce推出僅15個月就達成2.9萬筆交易，第四季客戶採用量更成長近50%。此外，公司在大型標案上也斬獲頗豐，美國陸軍授予了一項為期10年、上限達56億美元的合約，顯示公家機關對其技術的信賴。數據顯示，第四季超過100萬美元的訂單年增26%，超過1000萬美元的大型訂單更成長了33%。

營收雙位數成長且現金流強勁回饋股東

財務長Robin Washington表示，Salesforce(CRM)展現了強大的現金生成能力，公司將超過140億美元、相當於99%的自由現金流回饋給股東。董事會已批准將季度股息調升5.8%至每股0.44美元，並將股票回購授權額度擴大至500億美元。管理層認為目前的股價提供了良好的回購機會，這項資本配置策略旨在提升每股盈餘，同時不稀釋現有投資人的權益。雖然公司仍會尋求收購機會，但將嚴格遵循「增值且不稀釋」的新公式進行評估。

2027財年展望樂觀且訂單能見度提升

展望未來，Salesforce(CRM)預估2027財年營收將落在458億至462億美元之間，年增率約10%至11%，其中訂閱與支援業務預計成長略低於12%。針對2027財年第一季，公司預測營收為110.3億至110.8億美元。一項關鍵指標「當前剩餘履約義務」（CRPO）在第四季末達到351億美元，較前一年同期成長16%，顯示未來訂單能見度極高。管理層對於在2027財年下半年重新加速有機營收成長的路徑表示更有信心。

管理層強調AI平台優勢但需留意市場波動

儘管分析師關注新興AI模型供應商（如Anthropic）可能帶來的競爭風險，以及Agentforce成長的延續性，Benioff對此回應，Salesforce(CRM)擁有獨特的數據整合與客戶關係優勢，這不是單純的模型競爭，而是平台生態系的較量。不過，管理層也坦言市場環境仍具挑戰，形容當前有如「SaaS末日」般的非理性市場波動，且行銷（Marketing）、商務（Commerce）與Tableau部門的表現相對疲軟，部分抵銷了AI業務的強勁增長。投資人應持續關注公司在大規模導入AI代理（Agentic AI）過程中的執行效率與定價策略變化。

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