Ibotta(IBTA) 公布 2025 會計年度第四季財報，營收與調整後 EBITDA 雙雙超越先前財測高標。儘管整體營收較前一年同期呈現下滑，但衰退幅度已較第三季收斂。公司管理層將此優於預期的表現歸功於執行力改善、核心產品強化以及新產品 LiveLift 的擴展，並樂觀預期在轉型策略發酵下，營收動能將逐季回升。

營收與獲利超越財測高標，核心產品與執行力改善奏效

Ibotta(IBTA) 第四季營收來到 8,850 萬美元，調整後 EBITDA 為 1,370 萬美元，分別高出財測中位數 7% 與 31%。財務長 Matthew Puckett 指出，本季兌換營收（Redemption Revenue）趨勢呈現廣泛的季增長進展，且 LiveLift 的營收表現優於預期。儘管營收較前一年同期下滑 10%，但公司透過重組銷售團隊與升級 B2B 行銷功能，已成功穩住核心業務表現。

創新產品LiveLift展現成效，提供客戶更精準的銷售增量數據

執行長 Bryan Leach 強調，LiveLift 是公司下一代的關鍵能力，讓客戶能像購買數位媒體廣告一樣購買銷售增量研究。透過與 Circana 等第三方機構合作，LiveLift 允許客戶在行銷活動期間查看預期的銷售增量與成本效益，進而優化廣告投放表現。數據顯示，採用 LiveLift 的客戶平均行銷活動規模顯著高於僅使用核心產品的客戶，顯示該產品有效擴大了潛在市場規模。

2026年首季財測雖年減，但在各項投資帶動下Q3有望轉正

展望未來，Ibotta(IBTA) 預估 2026 年第一季營收將落在 7,800 萬至 8,200 萬美元之間，換算中位數約較前一年同期下滑 5%。然而，財務長預測第二季營收將呈現低個位數的季增長，並在第三季重回年增長軌道。公司也提醒，為了支持第三方測量等領域的持續投資，2026 年的股權獎勵支出預計將比 2025 年增加約 1,000 萬美元。

財務體質穩健並持續回購股票，惟需留意直接面對消費者業務下滑

在財務健康度方面，Ibotta(IBTA) 截至季末持有現金與約當現金共 1.866 億美元，並以平均每股 25.78 美元的價格回購了約 210 萬股股票，展現對公司價值的信心。不過投資人須留意，直接面對消費者（DTC）的兌換營收年減 26%，廣告與其他營收也下滑 38%，顯示公司在轉型過程中，部分舊有業務仍面臨壓力。

Ibotta(IBTA) 個股資訊

收盤價：20.5000

漲跌：-0.05

漲幅(%)：-0.24%

成交量：340,623

成交量變動(%)：29.58%

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