第四季營收與獲利雙雙超越市場預期

美股美妝科技公司 Oddity Tech(ODD) 公布最新季度財報，展現強勁的營運成長動能。第四季營收達到 1.5273 億美元，較去年同期大幅成長 23.5%，超出市場預期 165 萬美元。

在獲利能力方面，公司表現同樣亮眼。第四季非通用會計準則（Non-GAAP）每股盈餘為 0.20 美元，優於分析師預期的 0.14 美元，超出幅度達 0.06 美元。調整後息稅折舊攤銷前盈餘（Adjusted EBITDA）則來到 1300 萬美元，顯示公司本業獲利維持穩健。

受獲客成本錯置影響，首季營收恐年減三成

儘管第四季表現優異，但 Oddity Tech(ODD) 對於接下來的季度展望釋出警訊。公司管理層指出，目前正面臨獲客成本錯置（dislocation in acquisition costs）的挑戰，這將對短期營收造成顯著衝擊。

基於上述因素，公司預計 2026 年第一季的營收將較去年同期衰退約 30%。此一預測遠低於市場共識預期的 3.2315 億美元，顯示公司在短期內面臨較大的營運逆風，投資人需密切關注獲客成本的變化對利潤率的影響。

全年現金流強勁，財務體質維持健康

雖然短期展望面臨挑戰，但 Oddity Tech(ODD) 在現金流管理上仍展現韌性。全年度淨營運現金流達到 8800 萬美元，自由現金流則為 8400 萬美元。

穩健的現金流水平為公司提供了營運緩衝，有助於應對市場波動及獲客成本上升的壓力。充沛的現金部位也讓公司在面對產業逆風時，仍保有調整策略與持續投入研發的財務彈性。

展望下半年營運有望獲得實質改善

針對未來的營運路徑，Oddity Tech(ODD) 管理層表示，雖然第一季面臨衰退壓力，但期望在 2026 年下半年能看到營運狀況出現實質性的改善。

至於 2026 全會計年度的財務指引，公司採取較為審慎的態度。管理層計畫在未來幾個月內，待市場能見度更加明朗後，再行發布完整的年度財務展望，以提供投資人更準確的評估依據。

Oddity Tech(ODD) 個股資訊

收盤價：29.0200 美元

漲跌：-0.88 美元

漲跌幅：-2.94%

成交量：2,432,640 股

成交量變動：46.24%

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