發表
我的網誌
美銀證券今日發布最新報告，重申對銅箔基板(CCL)龍頭台光電(2383)的『買進』評等，並將目標價一口氣調升至3,000元，創下內外資圈最高紀錄。報告指出，市場嚴重低估了AI伺服器、網路交換器及低軌衛星強勁需求對台光電的長期貢獻，預期在規格升級趨勢下，公司營收與獲利將進入『更強、更久』的成長循環。
外資報告深度解析與成長預估
美銀證券分析師楊哲瑋強調，受惠於M7、M8、M9等高階CCL材料出貨比重提升，台光電的產品平均銷售單價（ASP）將顯著上揚。預估2025年至2027年，台光電的ASP年複合成長率（CAGR）將達20%至25%，產能CAGR約25%至30%，而營收CAGR更有望達到50%的高水準。基於此強勁展望，美銀同步上調台光電今、明兩年的每股純益（EPS）成長率預估值各約18%至22%。
市場反應與產業競爭優勢
在美銀報告激勵下，台光電股價表現強勢，進一步確立其在PCB與CCL族群中的領漲地位。隨著AI伺服器需求外溢，不僅台光電受惠，同業如台燿也獲得外資關注，但台光電憑藉全球無鹵素層壓板龍頭的技術優勢，以及產能規模化的領先地位，被視為此波規格升級潮的最大贏家。高階產品佔比的提升，預期將支撐未來兩年的毛利率擴張。
後續營運觀察與潛在動能
投資人後續應密切關注台光電在AI伺服器供應鏈中的市佔率變化，以及高階材料ASP是否如預期逐季走揚。此外，隨著美銀預期2027年前公司將展現更佳的股東權益報酬率（ROE）與股息殖利率，公司的獲利兌現能力將是支撐高股價的關鍵。若營收動能持續創高，將有利於股價維持多頭架構。
台光電(2383)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
營收創歷史新高與龍頭地位
營收創歷史新高與龍頭地位
台光電作為全球無鹵素層壓板龍頭及國內第二大銅箔基板廠，近期基本面表現極為亮眼。根據最新公告，2026年1月單月合併營收達108.62億元，月增24.79%，年增率更高達55.49%，一舉創下歷史新高。這也是繼2025年12月營收年增35.79%後，連續多個月繳出高成長成績單，顯示受惠於AI伺服器強勁需求，公司營運正處於高速爆發期。
投信連續加碼與主力動向
觀察近期籌碼面，投信法人扮演關鍵多頭角色。截至2026年2月24日，投信已呈現連續買超趨勢，單日買超503張，近半個月內多次出現單日數百張以上的加碼動作，顯示內資法人對公司後市高度信心。外資方面雖有進出，但在2月24日轉為小幅買超。主力籌碼近期亦偏多操作，買賣家數差呈現集中趨勢，顯示籌碼正流向特定大戶手中，有利於股價穩定。
技術面強勢多頭與量價結構
就技術面而言，台光電股價近期呈現強勢多頭排列，收盤價來到2310元。受惠於營收創高與外資調升目標價，股價沿著短期均線向上推升。日K線圖顯示，成交量能溫和放大，支撐股價站穩2000元整數關卡之上。目前股價位於所有均線之上，短線雖有乖離過大疑慮，但只要量能維持且不失守短期重要支撐（如5日或10日均線），多頭趨勢仍未改變，唯投資人需留意短線過熱風險。
總結
綜合來看，台光電具備紮實的基本面支撐，1月營收創高證實了AI需求的實質貢獻。在美銀證券大幅調升目標價至3,000元及投信法人持續作多的背景下，股價展望正向。然而，隨著股價來到歷史高檔區，投資人仍需關注後續營收成長幅度是否符合市場高標準預期，以及技術面是否出現高檔爆量反轉訊號。
點我加入《理財寶》官方 line＠
https://cmy.tw/00Cd0j
