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PCB大廠燿華(2367)因近期股價波動劇烈，達公布注意交易資訊標準，於今日應主管機關要求公布最新財務數據。根據公告，公司自結2026年1月稅後淨損4,300萬元，每股淨損(EPS)為0.06元；此外，2025年第四季單季淨損8,000萬元，單季每股淨損0.11元。儘管短期營運仍處於虧損狀態，但市場資金動能強勁，推升股價在昨日收在漲停板61.2元，顯示市場對其後市展望或轉機題材仍抱持高度期待，與當前獲利數字呈現脫鉤現象。
應主管機關要求公布獲利數據
本次財務揭露主要源於燿華股價在短時間內出現劇烈漲幅，觸發證交所的注意股票標準。從具體數據來看，公司去年第四季與今年一月的營運尚未轉虧為盈，連續的虧損數據顯示本業獲利能力仍有待修復。投資人需特別留意，雖然公司已公布虧損資訊，但並未澆熄市場追價熱情，這種股價領先基本面反應的現象，通常隱含市場對未來特定利多或產業復甦的預期，但也伴隨著基本面跟不上的修正風險。
股價兩個月翻倍漲勢凌厲
市場反應方面，燿華的股價表現極為強勢。從今年1月初的起漲點28.8元計算，至昨日收盤價61.2元，短短不到兩個月的時間內，波段漲幅已超過1.1倍。昨日股價強勢攻上漲停，上漲5.5元，成交量能維持高檔。這類急漲走勢往往伴隨著高周轉率與資金集中化的現象，顯示當前股價走勢主要由籌碼面與資金面主導，而非單純反映當下的獲利基本面。
營收轉正與獲利改善為觀察重點
展望後續，投資人應密切追蹤燿華的營收變化是否能帶動獲利實質改善。雖然一月仍呈現虧損，但若觀察營收趨勢，能否維持年增成長將是關鍵轉折點。此外，PCB產業的供需變化及公司在手機板領域的競爭地位，將決定其何時能正式轉虧為盈。在股價已大幅反應預期的情況下，未來的財報數據若無法收斂虧損幅度，將是股價高檔震盪的主要風險來源。
燿華(2367)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
一月營收年增轉正且終止連月衰退
基本面觀察，燿華身為台灣前三大手機用PCB廠，主要業務涵蓋軟硬結合板與高密度連接板。根據最新數據，燿華2026年1月單月合併營收來到14.09億元，不僅月增9.13%，更達成年成長5.54%的表現。這是一個重要的訊號，因為從2025年9月至12月，公司營收連續四個月呈現年減狀態，11月營收年減幅度甚至超過30%。今年首月營收重回正成長軌道，顯示客戶拉貨動能有回溫跡象，或是公司接單狀況有所改善，為後續營運轉機提供初步的數據支撐。
主力單日大買兩萬張推升股價
籌碼面分析，2月24日出現極為顯著的主力買盤介入。當日主力買賣超高達25,405張，買賣家數差為負值，顯示籌碼高度集中於少數大戶手中。自營商當日也大舉買超2,854張，成為推升漲停的重要推手。反觀外資當日僅微幅買超26張，且前一日（23日）大幅賣超逾1.3萬張，顯示外資操作相對反覆且保守。值得留意的是，官股券商在24日大舉調節賣超4,795張，呈現「主力作多、官股逢高調節」的對作態勢。近5日主力買賣超雖為負值，但24日單日的爆量買進扭轉了短線氣氛，後續需觀察主力買盤的續航力。
股價乖離過大需留意追高風險
技術面觀察，截至2月24日收盤價61.2元，燿華股價呈現標準的多頭強勢排列，收盤價強鎖漲停並創下波段新高。從量價結構來看，當日成交量能有效放大，配合主力大單敲進，多方氣勢強勁。均線系統方面，股價遠高於5日、10日、20日及60日均線，且各期均線皆呈向上發散。然而，股價從1月初的28.8元一路飆升至61.2元，短線漲幅超過110%，導致股價與月線（20MA）及季線（60MA）的正乖離率極大。在高檔爆量且乖離過大的情況下，技術指標已進入過熱區，雖然強勢股慣性可能延續，但隨時面臨獲利了結賣壓或震盪回測均線的風險。
結論
綜合來看，燿華目前處於「資金面強於基本面」的狀態。雖然1月營收重回成長軌道是一大亮點，但單月及上季的實質虧損仍是隱憂。股價在主力大戶強力作價下創高，但官股已開始調節。投資人後續應緊盯「主力買盤是否延續」以及「後續營收能否進一步帶動獲利轉正」，並留意短線乖離過大後的技術性修正風險。
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