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中鋼(2002)董事長黃建智於昨日新春祈福典禮中宣示，今年最重要的營運目標為「穩定獲利」，並對鋼市前景釋出正面訊號。黃建智明確指出，雖然地緣政治與貿易保護主義等逆風因素仍在，但觀察產業供需現況，看好3月中旬即將開出的4月及第二季盤價「大有可為」，整體態勢審慎樂觀。公司特別強調高階產品的貢獻度，不僅去年精緻鋼品出貨量達78.7萬公噸，雖僅占銷售比重11.5%，卻貢獻了超過九成的毛利，顯示產品組合優化已成為抵抗鋼市寒冬的關鍵護城河。
轉型高值化策略奏效精緻鋼品貢獻逾九成毛利
面對全球鋼鐵業從「量」轉「質」的趨勢，中鋼積極調整營運體質，將研發重心鎖定無人機、機器人、電動車及低軌衛星等高成長產業所需的高品質鋼材。儘管去年成功促成對中國大陸熱軋鋼品課徵反傾銷稅，且針對低價進口電磁鋼的傾銷調查亦有進展，但管理層強調貿易保護僅是短期救濟，並非永久萬靈丹。中鋼未來將持續深化「藍海航道」策略，透過提升高毛利的精緻鋼品比重，來抵禦關稅戰可能帶來的市場波動，確保在嚴峻的國際競爭中維持獲利韌性。
外資法人單日大買逾2萬張帶動市場信心回溫
市場資金近期對中鋼展現高度興趣，尤其在外資動向上出現顯著轉折。根據最新交易資訊顯示，外資於2月24日單日大幅買超24,836張，一舉扭轉前一日的賣超態勢，顯示法人資金在盤價會議前夕進場卡位意願濃厚。股價受此激勵收在20.70元，成交量能同步放大。這波買盤不僅來自外資，自營商與投信也呈現同步買進，顯示機構投資人對於公司提出的穩定獲利目標及第二季盤價展望給予正面回應，市場信心明顯回溫。
後續聚焦3月中旬盤價會議與貿易保護政策
投資人應密切關注3月中旬召開的盤價會議結果，這將是檢驗公司看好第二季行情是否兌現的最直接指標。此外，國際貿易政策的變化仍是潛在變數，特別是美國聯邦最高法院裁定對等關稅失效後的後續效應，以及各國對中國鋼材傾銷的防堵措施，都將連動影響鋼價走勢。雖然部分不利因素已趨於穩定，但關稅戰可能演變得更加嚴厲，投資人需持續觀察公司在高階應用市場的滲透率，以及精緻鋼品出貨量能否持續支撐獲利結構。
中鋼(2002)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
元月營收年增轉正且精緻鋼品獲利結構優化
檢視基本面數據，中鋼2026年1月合併營收來到260.18億元，月增1.86%，年增率轉正為1.19%，終止了去年第四季連續三個月營收年減的衰退趨勢，顯示營運動能有築底回溫跡象。作為台灣鋼鐵業龍頭，中鋼目前本益比約653倍，現金股利殖利率約1.6%，雖然評價面相對不低，但其核心價值在於高爐一貫作業廠的產業地位及高階鋼材的獲利能力。隨著公司將重心轉向毛利貢獻度極高的精緻鋼品，營收品質的改善將比單純的營收規模擴張更具指標意義。
外資回補逾2萬張且主力籌碼集中度提升
籌碼面出現顯著的多方訊號，統計至2月24日，三大法人合計買超25,752張，其中外資大舉回補24,836張最為關鍵，且主力單日買超達16,174張，近5日主力買超占比達22.3%，顯示籌碼正快速向特定買盤集中。雖然官股銀行站在賣方調節4,173張，但未能阻擋外資與主力大戶的進場力道。買賣家數差呈現負值（-74家），代表籌碼從散戶流向大戶手中，整體籌碼結構有利於多方控盤，法人態度的轉變是近期股價止跌回穩的重要推手。
股價沿均線盤堅並留意前波高點壓力區
技術面來看，股價自去年11月低點17.65元附近止跌後，呈現緩步墊高格局，目前收盤價20.70元已站穩短中期均線之上。近60個交易日內，股價主要在18元至21元區間震盪整理，近期隨著量能增溫，有挑戰前波高點21.10元的企圖。日K線型態上，底部逐步墊高，且2月24日出現帶量紅K棒，確認多方攻擊訊號。然而，投資人需留意短線若急漲至21元以上整數關卡，可能面臨前波套牢賣壓與獲利了結盤，需觀察成交量能否持續維持在20日均量之上，以化解上檔壓力。
總結
綜合來看，中鋼在基本面出現營收回溫訊號，配合公司喊出2026年穩定獲利及看好Q2盤價的展望，吸引外資與主力籌碼大舉回補。短線技術面轉強，但後續仍需觀察3月盤價漲幅是否符合預期，以及量能是否具備續航力以消化前波壓力。投資人可將月線視為短線重要支撐觀察點，並持續追蹤國際鋼市供需變化對其高階產品出貨的實質影響。
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