技術線型拉警報，AI題材再陷震盪，分析師示警美股恐迎來重大修正，全市場波動性飆高促使投資人避險。

美國股市近期遭逢重壓，隨著包含Nvidia(NVDA)、Microsoft(MSFT)等重量級科技股走勢動盪，市場對AI題材恐現過熱疑慮再起。Seeking Alpha分析師Damir Tokic指出，S&P 500目前於100日均線邊緣徘徊，技術層面突破失敗風險高，上週各大指數帶量回檔，其中S&P 500單日下跌0.9%、道瓊(Dow Jones Industrial Average)大跌1.4%，納斯達克指數(Nasdaq Composite)更挫1%。

這波賣壓來自多重外部風險。首先，在貿易政策面，前總統Trump(Donald Trump)新一輪關稅宣示導致全球貿易緊張升溫。同時，近期AI領域炒作降溫，部分市場參與者因關切Nvidia財報(做為AI題材風向球)及潛在資金撤出，拖累Microsoft等軟體巨頭股價，同步重創美股ETF如SPY、QQQ與RSP等指數型基金。分析師點出「AI概念股過度擁擠交易」的現象，使得壓力一旦釋放，回檔力道恐超預期。

此外，私募信貸風險升高也是市場擔憂重點之一。由於近年企業大量籌資、低利環境推升槓桿水位，隨聯準會(Fed)利率政策不確定性增，信用市場恐現脆弱。VIX波動指數已連續多日站上20大關，代表市場避險情緒明顯升溫，投資人正提前布局以防更劇烈的下行風險。

地緣政治亦添變數。美伊局勢緊張未解，一旦衝突惡化，將連帶衝擊能源價格及全球股市資金流向。加上近期美國最高法院(SCOTUS)判決為跨境貿易帶來不確定性，使多重風險因子同時發酵。

綜合來看，目前美股雖仍有企業基本面支撐，市場資金面強勁，但技術層面及總體環境因素同步亮紅燈。專家建議，投資人應正視短線回檔甚至結構性修正的可能，靈活調節風險資產曝險，特別留意AI等熱門題材，並密切追蹤全球貿易與地緣政治發展。未來數週，美股是否出現進一步修正，將高度仰賴AI巨頭財報及政策面走向，投資人需審慎應對。

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