大型科技公司今年計畫投入超過7,000億美元的資本支出，其中絕大部分資金將用於建設和配置資料中心，以支援人工智慧的訓練與推論需求。雖然大部分資金流向了GPU和客製化AI加速晶片，使得主要半導體類股受益，但在資料中心中，除了晶片之外，還有一個經常被忽視的關鍵組件：網路設備。

在晶片股備受追捧的熱潮下，網路設備領域的關注度相對較低。作為該領域的領導者，Arista Networks(ANET)過去六個月的股價呈現橫盤整理。目前該公司股價低於150美元，對於尋求參與AI基礎建設趨勢的投資人而言，這可能是一個值得留意的切入點。

解決AI算力傳輸瓶頸的高速網路設備需求大增

大型語言模型（LLM）的訓練和推論對網路速度的要求，遠高於傳統的雲端運算。隨著海量數據在伺服器之間移動，一旦出現網路壅塞，昂貴的AI加速晶片就可能被迫閒置，無法以最大產能運行。

為了確保伺服器投資能發揮最大效益，AI資料中心必須配備高速網路系統。Arista Networks(ANET)已確立其在高速網路設備領域的領導地位，並在過去幾年中超越了競爭對手Cisco Systems(CSCO)。去年，Arista Networks(ANET)在速度達每秒100Gb及以上的乙太網路交換器市場中，市占率已達到39%。

市占率超越思科且高階交換器市場規模將成長五倍

高速網路設備市場預計將在未來五年內出現爆發式成長。管理層引用Dell'Oro的預估數據指出，資料中心乙太網路交換器市場規模將從2024年的200億美元，大幅成長至2030年的1,000億美元，而這部分的成長動力將完全來自高速網路設備。

Arista Networks(ANET)憑藉其同類最佳的高速性能，以及不斷推出的新一代設備，有望在2026年及以後繼續擴大市占率。此外，其軟體具有高度的可編程性和適應性，能滿足特定資料中心的需求，這使得大型科技公司能夠從其高階設備中獲得更多價值。

公司上調財測目標顯示AI業務營收動能強勁

在發布第四季財報的同時，Arista Networks(ANET)管理層也上調了2026年的營收成長展望。公司目前預計營收將成長25%，高於先前預期的20%。人工智慧相關支出是推動這一營收成長的最重要動力之一，管理層更設定了目標，預計今年的AI相關營收將翻倍至32.5億美元。

目前Arista Networks(ANET)的股價約為133美元，其預期本益比略低於43倍。儘管估值看似不低，但考量到該公司最大成長動能的潛在市場規模預計將在十年內擴大五倍，公司未來仍有巨大的成長空間。

目前估值合理反映未來長期成長潛力

分析師預估Arista Networks(ANET)在2027年的營收和每股盈餘將再成長20%，且這種成長趨勢有望延續至本世紀末。因此，考慮到公司獲利的長期成長潛力，目前的估值水準顯得相當合理。對於手邊有資金且希望投資優質AI基礎建設股的投資人來說，Arista Networks(ANET)是一個值得深入研究的標的。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息