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根據 Evercore ISI 最新發布的投資人報告指出，持續性的記憶體產能吃緊與價格飆升，已在一定程度上壓抑了 2025 年硬體類股的投資熱度。但在這波硬體產業的逆風中，分析師點名 Apple(AAPL) 憑藉其獨特的產品週期與去風險化的題材，成為市場中少數的亮點。
記憶體供不應求推升價格並帶動美光與威騰電子股價今年以來強勢大漲
Evercore 分析師 Amit Daryanani 在與投資人進行一週的訪談後發現，目前的市場共識呈現「做多記憶體、減碼硬體代工廠」的趨勢。分析師指出，目前記憶體報價較前一季上漲超過 50%，多數觀點認為 DRAM 和 NAND 供應商無法滿足消費端的需求。
面對記憶體成本大幅上揚，市場擔憂資訊硬體類股將面臨獲利逆風，且個人電腦(PC)代工廠試圖透過漲價轉嫁成本的數據尚未明朗。相反地，市場極少出現針對硬體驅動機（HDD）、NAND 或 DRAM 等記憶體類股的看空論點，普遍預期記憶體供應商的營運將持續走揚。
受此趨勢推動，相關個股今年以來表現亮眼。Micron Technology(MU) 股價今年以來已大漲 49%，Seagate Technology(STX) 上漲 48%，Western Digital(WDC) 更是飆漲了 67%，顯示資金正大幅湧入記憶體板塊以規避硬體製造端的成本風險。
蘋果擺脫法律訴訟陰霾且iPhone新機週期將成為後續股價催化劑
儘管 Apple(AAPL) 股價今年以來下跌 4%（依報告發布時數據），但市場討論的風向已明顯轉趨正面。分析師表示，雖然目前該股在投資配置上仍相對被減碼，但投資人已開始將目光放遠至 iPhone 17 的換機週期，以及 2026 下半年至 2027 年潛在的上漲空間。
投資人普遍認為，Apple(AAPL) 面臨的幾項重大空方擔憂已消除，包括司法部對 Google 的訴訟影響釐清，以及與 Epic Games 的法律糾紛落幕。目前的投資論述轉向資本支出風險降低的故事，並將客製化的 Siri 功能與 iPhone 18 視為下一波推動股價的關鍵催化劑。
阿里斯塔網路財測優於預期但高估值讓投資人對追價保持謹慎態度
在資料中心建置浪潮中扮演關鍵角色的 Arista Networks(ANET)，儘管在法說會上釋出銷售成長將達 25% 的樂觀財測，但今年以來股價僅上漲 4%，令部分投資人感到受挫。分析師指出，市場困惑的主因在於，即便獲利預估上修，投資人仍難以接受當前的高估值。
市場主要的討論集中在 Arista Networks(ANET) 相較於其他運算公司享有巨大的溢價，這使得股價上攻的門檻變高。然而，Evercore 團隊認為，投資人可能低估了該公司維持高成長的能力，預期其超過 25% 的成長率不僅能維持到 2026 年，甚至有望延續至 2028 年。
