美國線上博弈兩大巨頭FanDuel(FLUT)與DraftKings(DKNG)已正式向阿肯色州監管機構提出申請，計畫以第三方行動運彩營運商的身分進入該州市場。這項申請目前正由阿肯色州賽馬委員會（Arkansas Racing Commission）進行審查，該機構擁有監管賭場遊戲與運動彩券的權力，並將最終決定是否核准這些全國性平台與當地賭場的合作案。

嚴格分潤制度規定第三方平台須上繳過半淨營收給在地賭場

根據阿肯色州的法規，線上運彩公司若要進入該州市場，必須與州內現有的三家商業賭場之一建立合作夥伴關係。阿肯色州的線上運彩業務自2022年起便已透過Betly、BetSaracen和Oaklawn Sports等在地品牌營運，然而，法規中一項嚴格的條款始終讓全國性的大型業者望之卻步。

該州明確規定，任何第三方行動運彩平台的協議，都必須將至少51%的運彩淨營收分潤給在地的賭場合作夥伴。這項極高的分潤比例要求，過去一直是阻礙大型業者進入阿肯色州的主要門檻，導致市場長期由在地品牌主導。

美國本土新開放博弈州數停滯迫使業者轉向開發既有市場

儘管面臨高額的營收拆帳要求，FanDuel(FLUT)與DraftKings(DKNG)此時選擇進場的策略轉變主要源於宏觀市場環境的變化。由於今年預計不會有其他新的州政府將線上運彩合法化，這意味著市場版圖擴張暫時陷入停滯。

在此背景下，即便阿肯色州的利潤結構較為嚴苛，但來自該州業務啟動後的「增量營收」（Incremental Revenue），對於渴望維持成長動能的博弈公司而言，吸引力已大於過去的成本考量。這顯示出在缺乏新市場開放的情況下，業者開始願意接受利潤較薄的市場以換取營收規模。

市場分析師點出立法程序冗長仍是博弈類股最大潛在阻力

針對整體產業前景，Citizens Equity Research分析師Jordan Bender指出，雖然整體趨勢朝著正確的方向發展，但立法行動本身是一個極為耗時的過程。這意味著對於任何涉及新州政府合法化的進展，機構目前仍持較為保守甚至看空的觀點，這也解釋了為何業者需要回頭深耕現有已開放但條件較嚴苛的市場。

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