健策(3653)作為國內散熱模組與均熱片大廠，近期受惠於AI運算功耗攀升，帶動資料中心對高效散熱解決方案的強勁需求。公司1月營收達18.7億元，月增0.2%、年增29.4%，繼2025年全年營收創下202.7億元新高後，再次刷新單月歷史紀錄。法人分析，隨著AI晶片功耗擴大，均熱片規格升級且產品單價（ASP）提升，加上ILM扣件需求穩定，健策(3653)在散熱供應鏈中的地位更加吃重。多家法人機構看好其2026至2027年獲利成長，預期在液冷與高階氣冷方案滲透率提升下，營運將維持高檔，部分法人更依據未來EPS預估，給予正向評等。

健策(3653)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

健策(3653)深耕精密沖壓領域，散熱產品佔比達67.7%，為其核心成長引擎，目前本益比約53.6倍。營收動能強勁，2026年1月合併營收18.73億元，年成長達29.43%，連續創下歷史新高；回顧2025年12月營收亦有18.7億元水準，顯示在AI伺服器與高階顯卡需求帶動下，公司業績呈現「月強年增」的擴張態勢，產業地位穩固。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，外資與主力在2月初呈現明顯偏多操作。截至2026年2月11日，近5日主力買超佔比達5.8%，顯示大戶持股信心仍在。雖2月11日外資轉為賣超193張，導致股價回檔至3205元，但前幾日外資曾單日大買逾500張，推升股價至3350元高點。整體而言，官股持股比率維持在1%左右，籌碼集中度尚可，惟須留意短線法人獲利了結賣壓對股價波動的影響。

技術面重點

依據截至2026年1月30日的資料顯示，健策(3653)收盤價為2,840元，近兩個月股價主要在2,700元至2,900元區間震盪整理。1月底成交量約1,464張，與20日均量相當，量能尚未明顯失控。股價目前處於收斂待變格局，下方2,745元（12月低點）具備支撐參考，上方則面臨11月高點2,905元的壓力區。投資人需觀察後續量能是否放大以突破盤整區間，並留意KD與RSI指標是否出現過熱訊號。

總結

綜合分析，健策(3653)在基本面上受惠AI趨勢明確，營收連續創高證實接單暢旺。籌碼面近期雖有法人加碼，但高檔震盪加劇。技術面上，股價經長時間整理後具備表態契機，建議投資人持續追蹤AI伺服器供應鏈訂單變化，並留意追高風險。

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