AI相關企業遭市場拋售，Neuberger Berman等資產管理者認為此波修正僅為風險調整，真正競爭力企業將脫穎而出，軟體業與產業循環展現韌性機會。

近來，美國股市對人工智慧(AI)相關企業發生一波明顯且迅速的拋售潮，市場投資情緒紛紛轉向謹慎，連帶影響不僅是科技股，連「AI相鄰」產業也被波及。Neuberger Berman Private Wealth首席投資長Shannon Saccocia於CNBC專訪指出，這波賣壓相當無差別，市場過度擔憂產業被AI顛覆，忽略了企業以AI技術創造新機會的潛力。她認為反而給有實質競爭力的公司帶來低吸入場點，也強調這是主動選股者的一大機會。

從近期財報與產業數據觀察，軟體業者正核發出積極信號。包括Pegasystems Inc.(PEGA)在內的軟體公司透過AI深度整合，提升客戶核心作業效率，展現強勁雲端業務成長。PEGA第四季報告中，受益於Blueprint銷售策略及AI代理人需求，年度雲端ACV激增33%，專業服務與App現代化案接連落地。管理層認為企業轉型之路不是單純靠大數據，而需要AI與業務流程的高度融合。對於「只賣訂閱」的傳統模式，Saccocia建議投資人留意那些「嵌入客戶體驗、具多重觸點、可諮詢合作」的軟體廠商，這類企業較有能力領先AI潮加速破壞。

不僅如此，多項分析指出短期賣壓並未改變科技產業結構。Neuberger Berman本年度策略主軸，已將資金配置轉向小型股與周期產業，例如能源（XLE）、材料（XLB）、房地產（XLRE、IYR、VNQ），認為這些被美國投資人忽略的板塊在循環復甦中出現新契機。Saccocia自信指出：「這波周期復甦，即使缺乏更寬鬆貨幣政策，也可能持續，投資人應保持多元布局。」

數據來看，AI不僅為軟體業提供「風險減緩」工具，也伴隨新系統商機。部分業者，例如NVDA（Nvidia）和MSFT（Microsoft），利用AI推動企業解決方案與雲端平台升級，並與終端用戶深度接合。PEGA管理層在法說會強調，旗下平台已能在單一應用中「一對多」AI工作流程自主協同，助客戶降低轉型阻力、縮短開發周期。此類「AI嵌入式」企業，預料能在產業洗牌中存活且強勢擴張。

儘管市場對AI衝擊充滿疑慮，專業資產管理者大多傾向認為「賣壓後剩下的才是未來」，建議投資人分散佈局、結合國際與小型股、並聚焦具客戶黏著與AI整合能力的軟體股。未來產業最大機會，將出現在具備真實競爭優勢、可用AI驅動業務流程戰勝顛覆風險的企業身上。台灣投資人可留意這一波科技調整下的價值重現，既勿被短期波動嚇退，也需掌握選股細節，積極尋找AI帶來的新時代領頭羊。

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