中鋼(2002)今日公布1月營收達260.18億元，月增1.86%、年增1.19%，這是自2025年6月以來的新高，更是一舉終結長達13個月的年負成長，顯示鋼鐵產業景氣已現曙光。受惠於盤價連三漲與終端需求回溫，中鋼不僅營收重回成長軌道，出貨量亦同步增長，隨著3月盤價每公噸調漲500元，後續營運展望正面，吸引市場高度關注。

盤價連三漲帶動出貨量創8個月新高

根據最新數據，中鋼1月合併營收260.18億元，表現優於預期。在出貨量方面，中鋼與子公司中龍鋼鐵1月合計出貨量達84萬公噸，較原訂目標80萬公噸超標4.3萬公噸，並創下近8個月以來新高點。此次營收反轉主要歸功於鋼市供需結構改善，中鋼順應煉鋼成本上漲趨勢，連續三個月調漲盤價，成功帶動下游客戶啟動補庫存循環，量價齊揚的態勢確立了鋼市自谷底回升的格局。

法人看好鋼市供需平衡與營運優化

市場對中鋼此次繳出的成績單反應正面，法人指出，隨著中國加強產能控制，全球鋼鐵供需逐漸趨於平衡。中鋼3月盤價漲幅擴大，顯示轉嫁成本能力增強，預期毛利率將隨之優化。反映在資本市場上，中鋼股價近期表現強勢，順利站回20元整數關卡，顯示投資人對於「營收轉正」與「鋼價上漲」的雙重利多給予肯定，市場信心顯著回籠。

留意原料成本走勢與終端庫存回補

展望後市，投資人應持續追蹤鐵礦砂與冶金煤等原料價格走勢，這將直接影響中鋼的利差空間。此外，儘管目前製造業需求回穩，仍需觀察後續月份的出貨量是否能維持在80萬公噸以上的高檔水準，以及中國鋼廠的實際減產執行力度。若國際鋼價能維持漲勢，將有利於中鋼延續目前的復甦動能。

中鋼(2002)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收年增轉正顯示產業龍頭營運築底回升

作為台灣鋼鐵業龍頭，中鋼市值達3233.5億元，產業地位穩固。根據最新財報數據，2026年1月營收為260.18億元，年增率由負轉正達1.19%，月增1.86%，顯示營運已擺脫去年低谷。雖然目前本益比偏高，但考量其產業循環特性及交易所公告約1.6%的殖利率，配合營收重回成長軌道，基本面結構正在轉佳。

外資大買逾萬張且主力近五日積極布局

籌碼面顯示法人態度轉趨積極。截至2026年2月10日，外資單日買超達11,287張，推升股價收在20.50元。近五個交易日主力買賣超佔比達13.4%，顯示大戶資金明顯進駐。從分點數據來看，買盤力道強勁，官股行庫雖有調節但佔比穩定，整體籌碼流向有利於多方控盤，支撐股價維持在波段高檔。

股價站穩20元關卡但在短線乖離下須防回測

技術面觀察，中鋼股價於2月10日收在20.50元，成功站穩20元整數大關及年線之上。從去年11月低點17.65元以來，股價呈現緩步墊高走勢，目前均線呈現多頭排列。然而，短線漲幅已反映部分利多，且成交量能需持續溫和放大才有利攻高，若量能萎縮可能面臨震盪整理，投資人需留意短線乖離過大後的技術性修正風險。

總結

中鋼1月營收與出貨量的雙重成長，證實鋼市復甦確立。在法人大舉買進與基本面轉佳的支撐下，股價站穩關鍵價位。後續需密切關注全球原物料價格波動及終端需求延續性，短線操作則應留意追高風險。

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