光洋科(1785)今日宣布鎖定AI與資料中心大容量儲存需求，將透過新一代熱輔助磁記錄(HAMR)技術導入，帶動非貴金屬加值服務(VAS)營收占比攀升。根據最新公布數據，光洋科2025年12月營收達41.94億元，年增率高達43.77%，顯示公司在半導體靶材在地供應優勢下，營運體質顯著翻轉，持續擴大高階製程市占率，不僅優化獲利結構，更在產業競爭中取得領先地位。

導入HAMR技術推升VAS占比

隨著雲端資料中心儲存規格邁向30TB以上大容量，硬碟技術面臨升級轉折點。光洋科指出，新一代熱輔助磁記錄(HAMR)技術的導入，將大幅增加靶材中非貴金屬的用量，直接推升VAS(非貴金屬加值服務收入)占比，進而優化整體獲利結構。在半導體領域方面，受惠於先進製程對靶材純度與品質要求日趨嚴格，公司憑藉在地化供應優勢，目前半導體VAS營收占比已成長至近20%，隨著客戶新產能陸續開出，精煉技術綜效將持續發酵，市占率有望進一步擴大。

市場反應與法人觀點分析

觀察市場反應，雖然近期股價受大盤波動影響回測，但基本面數據表現強勁。法人機構普遍預期，光洋科在精煉技術上的深耕將發揮綜效，特別是在循環經濟與高值化材料的布局，能有效抵禦貴金屬價格波動風險。營收連續多月呈現雙位數年增長，顯示終端需求回溫且公司策略轉型成效顯現，市場對其在AI材料供應鏈的角色給予高度關注，看好其在綠色循環經濟中的長期競爭力。

後續觀察指標與營運重點

展望後續，投資人應密切追蹤HAMR技術在硬碟市場的滲透率，以及光洋科VAS營收占比是否如期提升。此外，半導體先進製程客戶的產能擴充進度，將是影響公司未來幾季營收成長動能的關鍵指標。同時，需留意貴金屬價格波動對營收的干擾程度，以及公司能否持續透過高附加價值產品維持毛利率穩定。

光洋科(1785)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收爆發且本益比合理

作為全球薄膜靶材研發製造龍頭，光洋科(1785)總市值達347.5億元，本益比約19.4倍。公司主要營收來自貴金屬材料及非貴金屬加值服務。最新數據顯示，2025年12月營收為41.94億元，年成長高達43.77%，且11月、10月營收年增分別為26.39%與47.44%，連續三個月維持高成長態勢，顯示營收爆發力強勁，營運正處於擴張期。

外資調節主力短線偏空

觀察籌碼面，截至2026年2月6日，外資近期操作偏向保守，近五個交易日中有三天賣超，其中2月5日賣超1186張。主力動向方面，近5日主力買賣超為-7.9%，顯示短線大戶站在賣方調節，且近20日主力買賣超僅0.6%，籌碼集中度出現鬆動跡象。目前買賣家數差為正值(114家)，代表籌碼流向較多散戶手中，需留意籌碼凌亂對股價上攻造成的壓力。

股價回測支撐需量能回溫

技術面部分，截至2026年2月6日收盤價為58.30元。近期股價自1月底高點67.10元回檔修正，目前跌破5日、10日及20日均線，短線趨勢偏弱。觀察近60日K線，下方關鍵支撐約在56.20元至57.00元區間(11月至12月初低點)，若能守穩此區間則有機會築底。量能方面，近期成交量萎縮，若無法補量上攻，股價恐將在區間整理，需留意短線技術指標修正後的止跌訊號。

總結

總結而言，光洋科在基本面上受惠AI與HAMR技術帶動，營收成長亮眼，產業地位穩固；然而籌碼面主力近期調節明顯，技術面亦處於回檔修正階段。投資人宜關注VAS占比提升速度及主力籌碼是否回流，並留意下方支撐力道，作為後續判斷依據。

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