投資人對於挑選股息股的標準往往各執一詞，部分族群只看重殖利率高低，另一派則強調股息成長的歷史紀錄。根據 Ned Davis Research 和 Hartford Funds 的數據分析，最佳的甜蜜點其實介於兩者之間。回顧過去 50 年的市場表現，願意調升股息的標普 500 指數成分股，其平均年化報酬率達到 10.2%；相比之下，維持配息政策不變的企業（通常是高殖利率股），年均報酬率僅為 6.8%。

這份數據進一步顯示，願意提高配息率（Payout Ratios）的公司，往往比那些對股息吝嗇的企業更有機會跑贏大盤。這顯示具備股息成長潛力的公司，通常擁有更健康的財務體質與獲利能力。以下兩檔醫療保健類股，不僅具備不錯的殖利率，更擁有長期且穩健的股息成長紀錄，符合上述「雙贏」的特質。

嬌生擁有AAA頂級信評並連續六十三年調升股息

嬌生(JNJ) 目前的殖利率為 2.2%，幾乎是標普 500 指數平均殖利率 1.2% 的兩倍。這家醫療保健巨頭在股息成長方面擁有驚人的紀錄，隨著 2025 年再次將配息提高 4.8%，其連續股息成長年數已延伸至 63 年。這讓 嬌生(JNJ) 穩居「股息君王」（Dividend King）之列，該稱號專指連續 50 年以上調升年度股息的優質企業。

支撐其股息政策的是全球最健康的財務體質之一。嬌生(JNJ) 擁有完美的 AAA 債券評級，是目前市場上唯二獲得此殊榮的企業之一。公司產生現金流的能力相當強勁，去年創造了 200 億美元的自由現金流，足以輕鬆覆蓋其 124 億美元的股息支出，顯示其配息政策具備高度的可持續性。

強大的財務實力也讓 嬌生(JNJ) 能夠大力投資於未來成長。該公司去年投入 147 億美元於研發（R&D），並完成了兩項重要收購案：以 146 億美元收購 Intra-Cellular Therapies 以鞏固其在神經科學領域的領導地位，以及斥資 31 億美元收購 Halda Therapeutics 以革新癌症治療。這些投資將有助於推動獲利持續成長，進而支撐未來股息的提升。

美敦力自由現金流充裕足以支撐近三趴殖利率與併購策略

美敦力(MDT) 目前擁有 2.8% 的殖利率。這家醫療科技大廠去年達成了連續第 48 年調升年度股息的紀錄，距離成為股息君王僅一步之遙。與 嬌生(JNJ) 類似，美敦力(MDT) 同樣具備穩健的財務狀況。在 2025 會計年度中，公司產生了 52 億美元的自由現金流，能夠輕鬆支付其 36 億美元的股息總額。此外，該公司也擁有評級為 A 的強健資產負債表。

美敦力(MDT) 在研發方面的投入同樣不手軟，上一會計年度投入了 27 億美元。除了內部研發，公司也透過策略性收購（Tuck-in acquisitions）來增強成長動能。近期，美敦力(MDT) 同意以 5.85 億美元收購 Cathworks，旨在強化其介入性心臟病學的產品組合。憑藉著穩健的財務體質與持續的成長性投資，預期將能支撐其繼續調升股息的能力，對於尋求收益的投資人而言，是值得關注的標的。

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