隨著人工智慧(AI)熱潮推動美股科技股經歷劇烈波動，AI 領頭羊輝達(NVDA)即將於 2 月 25 日盤後發布財報，市場高度關注其後市發展。儘管股價從高點回跌超過 10%，但對於「財報前是否該買進」這個問題，市場數據似乎給出了清晰答案。從微軟(MSFT)、Alphabet(GOOGL)等大客戶近期揭露的鉅額資本支出計畫來看，AI 基礎建設的需求不僅未減弱，反而持續加速，這為輝達的業績提供了強力的支撐證據。

微軟與谷歌加碼千億美元投資，亞馬遜資本支出計畫震驚市場

根據科技巨頭最新的財務數據，AI 軍備競賽正進入白熱化階段。微軟(MSFT)在 2025 年已投入 882 億美元，並計畫今年進一步擴大支出，財務長 Amy Hood 指出客戶需求仍大於供給。Alphabet(GOOGL)執行長 Sundar Pichai 則表示，資本支出中位數將達 1800 億美元，較前一年翻倍，其中 60% 用於伺服器；公司雲端積壓訂單更翻倍至 2400 億美元。最受矚目的是亞馬遜(AMZN)，執行長 Andy Jassy 宣布 2026 年將投入高達 2000 億美元以滿足極高需求，顯示雲端巨頭變現產能的速度正在加快。

Meta以AI驅動廣告營收成長，四大客戶貢獻輝達四成業績

除了雲端服務商，社群龍頭 Meta Platforms(META) 也宣布全年資本支出展望中位數達 1250 億美元，利用 AI 提升用戶參與度並帶動廣告曝光量成長 18%。根據 IoT Analytics 數據，輝達(NVDA)在資料中心 GPU 市場佔有率高達 92%，是這波支出潮的最大受惠者。彭博與巴克萊研究指出，輝達四大客戶微軟、Meta、亞馬遜與 Alphabet 合計貢獻其約 40% 的營收，這意味著巨頭們激進的支出計畫，將直接轉化為輝達的營收動能。

營收年增率估達65%且本益比具吸引力，長線投資價值浮現

輝達(NVDA)將於 2 月 25 日公布 2026 會計年度第四季財報，公司預估營收年增率將達 65%，成長力道較前一季的 62% 加速。鑑於輝達過去常有優於財測的表現，實際業績可能更加亮眼。雖然短期股價可能因投資人心理與獲利了結賣壓而波動，但以目前約 24 倍的預估本益比（Forward P/E）來看，評價具吸引力。對於願意持有三至五年的長線投資人而言，科技巨頭明確的支出承諾顯示 AI 榮景仍在持續，現在是布局的好時機。

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