宏正(6277)今日公布2026年1月自結營收數據，單月合併營收達新台幣4.38億元，雖然受到季節性因素影響較上月減少9.5%，但受惠於IT架構管理解決方案需求回溫及機櫃業務擴張，較去年同期顯著成長12.79%。宏正財務長田慶威表示，今年營運展望「中性偏樂觀」，看好第一季出貨動能將優於去年同期，其中台灣市場因專案挹注表現最為亮眼，年增率高達三成，主要成長動能來自IT架構管理與機櫃雙引擎驅動，展現公司在擺脫總體經濟干擾後的穩健復甦力道。

營收結構與全球市場銷售動態分析

進一步分析產品線表現，宏正的三大核心產品皆呈現正向成長趨勢。IT架構管理解決方案作為營收主力，年增幅達15.79%，顯示企業數位轉型與伺服器管理需求持續增溫；USB周邊設備成長力道最為強勁，年增45.68%；專業影音產品則維持平穩，微幅成長1.12%。以銷售區域觀察，歐洲市場復甦跡象明顯，年增26.11%，亞洲市場在印度及日本業務拓展有成下，年增15.57%，唯獨美洲市場受到部分專案遞延或需求調整影響，較去年同期衰退6.4%。公司指出，機櫃業務雖然目前營收占比僅約4%至5%，但已連續兩年維持雙位數成長，主要客戶涵蓋政府單位及國內檢測設備商，未來將是推升營收的重要動能。

楊梅新廠產能擴充與中長期展望

針對中長期營運布局，宏正積極推動產能擴充計畫，預計2027年上半年啟用的楊梅新廠將成為關鍵轉折點。新廠落成後，生產效率與品質將進一步優化，預估廠房空間可支持產能提升二到三倍。管理層計畫視客戶需求逐步導入新設備，目標在一年內填滿產能，屆時機櫃業務的營收比重可望從目前的個位數提升至7%到8%。面對全球市場變化，亞洲地區仍是當前表現最突出的市場，特別是印度與日本持續擴張，而中國大陸市場因政府投資力道減弱相對疲軟，公司將持續透過新客戶開發與產品組合優化，力拚2026年全年營運穩健成長。

宏正(6277)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面穩健且殖利率具防禦價值

宏正(6277)作為全球資訊暨專業影音設備連接管理方案的領導廠商，近期營運展現韌性。2026年1月營收4.38億元，年增12.79%，雖較前月創下的高點回落，但仍維持在歷史相對穩健水位。以2025年10月創下的23個月新高來看，公司正處於復甦軌道上。目前本益比約16倍，現金股利殖利率過往公告約在6.4%水準，具備高殖利率概念，在市場波動時具有一定的下檔支撐力。IT架構管理產品佔營收比重超過六成，隨著AI伺服器建置需求外溢，本業獲利結構可望持續改善。

主力籌碼鬆動與法人買盤觀望

觀察近期籌碼變化，宏正呈現主力調節、散戶承接的態勢。截至2026年2月6日，近5日主力買賣超呈現淨賣出狀態，幅度達-30.5%，顯示短期內大戶持股信心不足，持續有獲利了結或減碼動作。外資動向方面，近期買賣互見但整體偏向保守，2月初出現單日賣超百張的情況，雖未見恐慌性拋售，但買盤明顯縮手。官股行庫持股比率維持在4.17%左右，並未隨股價修正而大幅加碼，顯示政策性資金目前採取觀望態度，籌碼面短期較為凌亂，缺乏強力的控盤者引導股價上攻。

股價回測支撐均線呈現空頭排列

就技術面而言，截至2026年2月6日收盤價59.3元，股價已自2025年12月初的高點64.9元一路震盪走低，修正幅度約8.6%。目前股價跌破短中長期均線，且5日、10日與20日均線呈現空頭排列，顯示短線空方力道強勁。從量能觀察，近期成交量並未隨利多消息放大，顯示市場追價意願低落，上檔套牢賣壓沈重。股價目前逼近近60日區間低點，若無法在59元整數關卡獲得有效支撐，恐有進一步回測半年線的風險。短線RSI指標進入超賣區，雖有技術性反彈機會，但在量能未明顯回溫且站回月線之前，操作上需留意流動性風險與乖離修正壓力。

基本面好轉惟須留意技術面修正

綜合來看，宏正基本面受惠IT與機櫃需求回溫，加上高殖利率護體，長線價值浮現。然而，短期籌碼面主力持續調節，技術面呈現弱勢空頭排列，股價與基本面出現背離。投資人後續應密切觀察法人賣壓是否減緩，以及楊梅新廠效益能否在後續季度財報中具體發酵，待量能回溫築底後再行布局較為穩健。

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