聯發科(2454)近日召開法說會，提出營運轉型進度與未來展望。2025年第4季合併營收為1,501.88億元，季增5.7%、年增8.8%，但單季毛利率降至46.1%，創下19季新低，EPS為14.39元，季減9.1%。全年營收為5,959.66億元，年增12.3%，全年EPS則為66.16元，年減1.1%。執行長蔡力行坦言，2026年智慧手機產業成本壓力仍大，Q1手機業務將明顯下滑，整體營收可能季減6%。不過，聯發科積極卡位AI領域，預期今年資料中心ASIC營收將突破10億美元，2027年進一步拉高至占整體營收2成。

在技術布局上，公司已完成台積電(2330) 2奈米製程SoC設計定案，並投入高速400G SerDes、CPO、3.5D封裝與客製化高頻寬記憶體等領域，擴展在雲端AI市場的競爭力。面對高達700億美元的資料中心ASIC TAM，聯發科設定10~15%市占率為中期目標。

不過財報公布後，受到市場對手機業務前景保守的解讀影響，2月5日股價盤中一度下探1,740元，收在1,770元，單日下跌30元。法人指出，手機動能承壓導致短線資金趨於觀望，但中長期仍期待AI ASIC業務挹注盈利動能。

台泥｜概念股盤中觀察

聯發科法說後釋出高低並陳的訊息，市場資金轉向具高成長題材的相關概念股，盤中部分個股表現震盪明顯。

智原(3035)

專攻ASIC代工及IP授權，為AI晶片供應鏈重要一環。今日目前股價表現疲弱，跌幅約逾3%，量能偏保守，反映市場對短線ASIC需求進展仍抱觀望心態。

創意(3443)

專注高階客製化晶片設計，與聯發科業務具高度連動性。今日目前股價跌幅超過3%，成交量縮，顯示法說後市場對ASIC業務成長能見度預期不一。

世芯-KY(3661)

赴美設計AI晶片、高效能運算SoC開發商。今日表現偏弱，股價下跌逾4%，盤中賣壓出籠，疑似部分持股者對法說AI展望解讀缺乏驚喜。

力旺(3529)

提供矽智財IP、在先進製程及AI相關應用具技術優勢。盤中目前已跌逾3%，量能中性偏空，恐受大盤及族群利空情緒影響。

世紀(5314)

主要從事IC封裝測試與研發，為高頻晶片封裝支援廠。今日目前股價低於月線支撐，下跌逾3%，成交量未明顯放大，短線仍待消息激勵。

嘉澤(3533)

獲利成長穩健的連接器大廠，亦切入高速運算需求。今日目前股價同步走跌，跌幅小於3%，惟仍呈現盤面疲弱格局，短期動能不強。

總結

聯發科法說雖展現AI轉型決心，但獲利表現與手機展望引發保守解讀，加上族群整體位階偏高，造成部分AI與ASIC概念股買盤轉趨保守。後續建議持續觀察法說釋出的AI客製晶片訂單進展、市場需求實質放量，以及相關個股的技術位階與法人籌碼動態。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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