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記憶體族群今日雖然隨美光股價修正而面臨回檔壓力，但旺宏(2337)獲得美系大行力挺並調升目標。根據最新的通路訪查結果顯示，記憶體供給短缺的情況比預期更為嚴重，其中MLC NAND預估今年將出現超過30%的供給不足，而NOR Flash的供給缺口也上修至8%。在韓國、日本與美國大廠同步削減供給的背景下，產業正向趨勢明確，加上旺宏營收展現強勁爆發力，即便短線股價震盪，其在非揮發性記憶體市場的地位仍受外資高度重視。
供給吃緊恐延續至2026年，三大記憶體產品線缺口同步擴大
美系大行釋出的最新報告指出，記憶體產業的供給面結構正在發生劇烈變化，這對旺宏營運形成有利支撐。針對DDR4產品，由於韓國廠商進一步削減產能，預估2026年的供給不足率將達到26%，高於原先預估的20%。在MLC NAND部分，受惠於韓、日、美大廠減產效應，供給缺口擴大至30%以上。至於旺宏的主力產品NOR Flash，最新預估的供給缺口也從原本的6%上修至8%。這些數據顯示記憶體產業正處於供不應求的賣方市場，有助於支撐產品報價與獲利表現，美系大行因此重申對旺宏的正向看法。
短線漲多面臨修正壓力，外資法人仍逆勢大舉加碼佈局
儘管產業基本面看好，但受到國際大廠美光股價重挫及獲利了結賣壓影響，記憶體族群今日盤中普遍走弱，旺宏股價早盤亦隨勢下挫。市場擔憂短線漲幅過大後的技術性修正，導致盤面呈現綠油油走勢。然而值得注意的是，外資法人在籌碼佈局上並未撤退，反而呈現逆勢加碼的態勢。根據近期籌碼數據顯示，外資對於具備產品結構改善與轉型題材的個股仍持續買進，顯示機構法人對於產業中長期的復甦邏輯並未改變，短線震盪反而成為法人換手或佈局的機會。
AI應用帶動長期需求，關注後續報價與產能去化狀況
展望後續發展，AI相關應用所帶動的需求將是觀察重點。除了標準型記憶體外，利基型記憶體在邊緣運算與工控領域的需求依然穩健。隨著主要供應商持續控制產能，市場預期供需緊俏的狀況可能延續至2028年。投資人應密切追蹤後續NOR Flash與NAND Flash的報價走勢，以及旺宏毛利率回升的速度，這將是檢視公司獲利能力是否實質改善的關鍵指標。
旺宏(2337)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
營收爆發性成長與產業地位
旺宏為全球非揮發性記憶體領導廠，產品涵蓋積體電路及半導體零組件。檢視近期營收表現，公司展現出驚人的成長動能。2025年12月合併營收達26.32億元，年增率高達44.94%，且不僅是單月爆發，11月與10月營收年增率亦分別達到24.62%與24.22%。連續三個月維持高雙位數成長，顯示終端需求顯著回溫，營運擺脫低谷，成長軌跡相當明確。
外資主力買盤積極進駐
籌碼面呈現法人強力作多態勢。截至2026年2月4日，外資單日大幅買超32,187張，推升三大法人合計買超達35,727張。主力動向方面，2月4日主力買超36,520張，且近5日主力買超佔比達1.1%，顯示在股價高檔震盪之際，特定買盤介入跡象明顯。儘管1月底曾出現調節賣壓，但2月初隨即湧入大額買單，且買家數大於賣家數，籌碼集中度提升，顯示大資金對後市仍持偏多看法。
技術面乖離過大須留意風險
從技術面觀察，旺宏股價自2025年底的38元附近一路飆升，至2026年2月4日收盤價已達89.70元，短線漲幅驚人。股價強勢站於所有均線之上，多頭排列氣勢強盛。然而，短線急漲也造成均線乖離過大，加上2月5日新聞指出早盤隨族群回檔，顯示獲利了結賣壓沈重。目前日K線雖維持高檔鈍化，但需留意量能是否能持續支撐高價，若量縮過快或跌破近5日低點，可能引發較大的技術性修正，建議投資人關注80元整數關卡或月線支撐力道，不宜過度追高，提防短線過熱風險。
記憶體產業供需結構好轉與外資調升目標，為旺宏長線營運帶來支撐。惟短線股價漲幅已大，且面臨國際股市波動影響，技術指標出現過熱訊號。投資人宜持續追蹤營收成長延續性及外資籌碼動向，審慎觀察股價修正後的支撐力道。
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