科技巨頭Alphabet(GOOGL)於最新法說會震撼宣布，2026年資本支出將大幅提升至1750億至1850億美元之間，展現全力稱霸AI市場的決心。隨著雲端業務營收激增48%以及與Apple(AAPL)達成關鍵合作，這家搜尋引擎龍頭正處於AI轉型的爆發期，全年營收更首度突破4000億美元大關。

AI軍備競賽升級，2026年資本支出上看1850億美元

為了應對全球對人工智慧算力的爆炸性需求，Alphabet(GOOGL)管理層釋出了令市場驚嘆的投資計畫。執行長Sundar Pichai與財務長Anat Ashkenazi明確指出，2026年的資本支出（CapEx）將落在1750億至1850億美元的區間，這筆鉅額資金將主要用於擴充資料中心、能源基礎設施以及採購先進晶片。這項前所未有的投資規模，顯示公司看好AI將成為未來營收成長的核心引擎，儘管短期內將面臨折舊費用上升的壓力，但管理層強調這將轉化為長期的技術領先優勢。

雲端業務狂飆48%，蘋果指定Google為首選合作夥伴

Google Cloud成為本次財報中最亮眼的成長動能，第四季營收年增48%達到177億美元，換算年化營收已超過700億美元。更令市場振奮的是，Google Cloud的訂單積壓金額（Backlog）較前一季大幅跳增55%，來到2400億美元。Sundar Pichai在會中透露了一項重磅消息，Apple(AAPL)已選擇Google作為首選雲端供應商，將利用Google的運算資源與Gemini模型架構，開發下一代的Apple Foundation Models。這項合作不僅驗證了Google在AI基礎設施的領導地位，也為雲端業務未來的成長提供了強大背書。

搜尋引擎與YouTube營收雙位數成長，廣告業務穩健

在核心業務方面，Alphabet(GOOGL)展現了強大的現金流創造能力。第四季Google Services營收成長14%至959億美元，主要受惠於搜尋引擎營收成長17%的推動。YouTube雖然面臨美國大選後廣告支出基期較高的影響，但年度營收仍突破600億美元大關，且廣告營收成長9%。財務長指出，Gemini模型的導入顯著提升了廣告投放的精準度，有效減少了無效廣告的出現，進而提升了廣告主的投資回報率，這也是搜尋業務能維持強勁成長的關鍵因素。

Gemini模型應用全面落地，付費訂閱用戶突破3.25億

AI產品的變現能力正在加速顯現，Gemini 3 Pro被管理層描述為公司史上採用速度最快的模型。目前Gemini App的月活躍用戶數已超過7.5億，而包含YouTube Premium與Google One在內的付費訂閱用戶數則攀升至3.25億人。在企業端，Gemini Enterprise僅在4個月內就售出了超過800萬個付費席位。這些數據顯示，Google不僅在技術研發上投入鉅資，更成功將AI技術整合至旗下各類產品線，從搜尋、購物到企業解決方案，全面推動營收多元化。

供應鏈吃緊成隱憂，折舊費用恐影響短期獲利

儘管財報數據亮眼，但管理層也對未來挑戰提出了務實的評估。公司坦言目前在AI運算資源與基礎設施建設上仍面臨「供應受限」的狀況，這意味著需求的增長速度快於供給。此外，由於2026年將進行大規模的資本支出，相關的折舊費用與資料中心運營成本（如電力）預計將顯著增加，這可能會對未來的營業利潤率造成一定壓力。投資人在關注AI成長潛力的同時，也需留意公司如何在龐大的投資與獲利能力之間取得平衡。

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