美國醫療保健數據與解決方案供應商 National Research Corporation(NRC) 公布2025年第四季財報，儘管受到過去客戶流失的滯後影響，單季營收為3520萬美元，較前一年同期下滑5%，但關鍵營運指標展現強勁反彈。做為未來營收領先指標的總經常性合約價值（TRCV）達到1.441億美元，較前一年同期成長8%，且較前一季成長2%，這已是該公司連續第五個季度實現TRCV季增長，顯示業務動能已顯著回升。

新銷售年增86%，業務重組展現具體成效

公司管理層將營運好轉歸功於銷售團隊與市場策略的成功重組。執行長 Trent Green 指出，透過優化覆蓋模式以及銷售、客戶成功與產品團隊的緊密執行，帶動全年新銷售業績較前一年同期大幅成長86%。為了進一步強化策略佈局，公司於1月初延攬擁有30年醫療諮詢經驗的 David Burik 加入領導團隊，負責策略洞察與治理策略，預期將深化公司在醫療系統轉型與決策支援上的專業能力。

產品創新結合AI應用，解決方案營收翻倍

產品創新是 National Research Corporation(NRC) 另一個成長引擎。公司特別強調其工作流程解決方案「Rounding」在2025年表現亮眼，其對應的 TRCV 幾乎翻倍。管理層表示，公司正持續投資於擴大產品差異化與潛在市場規模，並積極將人工智慧(AI)技術整合至產品線中，以提升客戶的投資回報率（ROI）。管理層認為，這些技術驅動的產品將成為未來成長的重要催化劑。

獲利與股息政策穩定，持續回饋股東

在獲利能力方面，第四季調整後 EBITDA 為870萬美元，調整後淨利為340萬美元，換算調整後每股盈餘（EPS）為0.16美元。針對2025年全年，公司營收總計1.374億美元，調整後 EBITDA 為4020萬美元，全年調整後 EPS 為0.93美元。儘管面臨轉型期的挑戰，公司仍維持穩定的資本配置策略，該季支付每股0.12美元的季度股息，展現對股東回報的承諾。財務長 Shane Harrison 強調，公司將維持靈活的資本運用框架，在投資業務技術、回饋股東與尋求策略性併購之間取得平衡。

展望2026年營運，合約增長奠定營收基礎

展望未來，管理層對2026年的營運前景抱持信心。財務長 Harrison 指出，鑑於2025年 TRCV 已實現8%的成長，這將為2026年的營收成長提供強有力的支撐。雖然2024年第三季曾出現較高程度的客戶流失，導致近期營收數據面臨比較基期的壓力，但隨著市場推廣策略重組的效應持續擴大，以及新產品動能的挹注，公司預期這些利多因素將成為推動2026年營運向上的重要順風。

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