中小尺寸面板廠光聯(5315)今日公布2026年1月合併營收達1.67億元，受惠於歐洲家電客戶拉貨動能強勁，繳出月增3.7%、年增10.9%的成績單，創下近五年同期新高紀錄。光聯在2025年表現亮眼，全年合併營收重回20億元大關，達20.03億元，年增幅達28.8%，且去年前三季獲利已超越2024年全年表現，每股純益達1.53元。展望未來，公司表示家電客戶訂單透明度已達2026年，加上工控產品接單穩定與新產品線效益逐步發酵，營運熱度可望持續升溫。

歐洲市場與高毛利產品支撐獲利結構

觀察光聯的營收結構與獲利來源，歐洲市場為主要營收貢獻來源，占比高達67%，其次為台灣佔18%。在產品應用別方面，家電產品佔比達58%，是推動近期營收成長的主力；而毛利率較高的工控產品佔比亦達34%，成為公司穩定獲利的重要支柱。光聯在資本支出方面積極佈局，去年已導入自動化機台，並添購AOI光學檢測及環境測試等設備，致力於提升製程效率與產品品質，這不僅優化了生產成本結構，也為爭取高階訂單奠定基礎。

訂單透明度高且新產線效益逐步發酵

針對未來的營運展望，光聯管理層釋出正向訊號，指出目前家電客戶的訂單能見度極高，已可看至2026年，顯示市場需求具備延續性。雖然南電(8046)等部分電子零組件廠1月營收出現月減，但光聯憑藉在利基型市場的耕耘，成功逆勢成長。此外，工控產品雖然成長爆發力不如消費性電子，但其高毛利特性有助於維持公司的獲利水準，加上新產品線預計在2026年逐步產生貢獻，將成為推升整體營運加溫的新動能。

光聯(5315)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面穩健且具備高殖利率優勢

光聯(5315)目前總市值約26.6億元，屬於電子光電產業中的LCM液晶顯示模組製造商，本益比約13.2倍，交易所公告殖利率達6.0%，具備相當的防禦價值。從營收表現來看，2026年1月營收1.67億元，年成長10.89%，延續了2025年下半年以來的成長態勢，特別是2025年9月曾創下年增32.78%的高成長，顯示公司在歐洲家電與工控領域的佈局正持續收割成果，營運體質維持穩健增長軌道。

主力與法人買盤回流支撐股價表現

觀察截至2026年2月3日的籌碼數據，三大法人近期轉為買方，外資單日買超85張，自營商更大幅買超115張，合計三大法人買超200張。主力動向方面，2月3日主力買賣超為正149張，且近5日主力買賣超佔比達7.9%，顯示大戶資金在短線上有積極介入跡象。儘管1月底曾出現外資調節，但2月初隨即見到買盤回補，官股券商持股比率亦維持在1.99%左右的穩定水位，籌碼面結構相對安定，有利於股價支撐。

技術面均線糾結後向上突破挑戰前高

從近60個交易日的技術面來看，光聯(5315)收盤價來到25.00元，股價目前站穩在月線之上，且短期均線呈現多頭排列。近期股價在23.5元至24.5元區間築底後出量上攻，2月3日收盤價逼近1月26日創下的波段高點25.30元。量能方面，近期成交量溫和放大，顯示市場追價意願提升，若後續量能可維持在20日均量之上，有機會挑戰突破前高壓力區。不過投資人需留意，股價短線漲幅若過快可能導致乖離過大，需觀察25.30元關卡能否帶量突破作為強弱分界。

營運展望樂觀但須留意匯率波動風險

總結而言，光聯(5315)受惠於歐洲家電需求暢旺及工控產品穩定挹注，基本面表現強勁，且具備高殖利率題材保護。技術面與籌碼面近期同步轉強，顯示市場資金對其後市展望抱持肯定態度。然而，考量公司歐洲營收占比高達六成以上，投資人後續應持續關注歐元匯率波動對毛利率的潛在影響，以及新產品線實際貢獻營收的進度，作為進退場的參考依據。

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