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氣動元件大廠亞德客-KY(1590)公布最新營運數據，受惠於年前拉貨效應與市場需求回溫，2026年1月合併營收達37.02億元，不僅月增11.76%，更較去年同期大增66.81%，創下單月歷史新高紀錄。同時，公司揭露2025年第四季財報，單季稅後純益23.27億元，每股純益（EPS）達11.64元，單季獲利同步改寫新高；累計2025全年EPS為42元，年增10.2%，顯示公司獲利能力維持在歷史高檔水準。
受惠電子與電池設備需求暢旺
亞德客-KY指出，1月份接單金額大於出貨金額，顯示終端需求強勁，其中以電子行業、電池行業、通用機械及包裝行業的出貨表現最為亮眼。目前公司氣動元件產能利用率維持在110%的高檔水位，主要歸功於降價策略奏效以及中國市場在地化採購趨勢，帶動市占率持續擴大。展望2026年，管理層預期電子設備應用業績將成長10%，電池與車用設備應用更有望達成雙位數成長，整體氣動元件市況預估將有10%左右的成長幅度，優於產業平均。
外資調升獲利預估看好後市
法人機構普遍對亞德客-KY後市持正向看法，主要考量台美關稅疑慮緩解後，企業重啟資本支出計畫，將直接帶動自動化設備需求。加上中國政府積極落實設備更新與消費舊換新政策，有助於推動內需擴容升級。市場預估亞德客-KY 2026年全年營收有望挑戰391.6億元，年增14.1%，EPS則有機會來到49.4元的水準。美系外資更樂觀預期，隨著利潤率提升，2027年EPS甚至有望挑戰53元大關。
中國自動化需求復甦成關鍵
儘管營運數據亮眼，投資人仍需持續觀察中國總體經濟復甦力道。亞德客-KY在線性滑軌業務上維持既有價格策略，期望透過高性價比帶動更多客戶採用，這將是未來營收成長的另一大動能。此外，美中貿易戰的關稅演變以及中國官方後續推出的財政刺激政策，都將是影響自動化產業資本支出的關鍵變數，建議投資人密切追蹤PMI指數與相關產業資本支出變化。
亞德客-KY(1590)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
營收創高且獲利能力維持高檔
亞德客-KY(1590)身為中國第二大氣動元件供應商，基本面表現極為強韌。根據最新公告，2026年1月營收來到37.02億元，年成長率高達66.81%，一舉刷新歷史新高紀錄，顯示淡季不淡且成長動能強勁。回顧2025年第四季，在產能利用率維持高檔與產品組合優化下，單季EPS創下11.64元新高，全年EPS 42元，展現出強大的獲利護城河。隨著電子與電池產業需求回升，公司營運規模有望持續擴張。
外資回補買盤推升股價表現
觀察近期籌碼流向，外資與主力大戶站在買方態勢明顯。統計至2026年2月3日，外資在2月2日大買618張，帶動股價站穩千元大關之上；近20日主力買賣超佔比達5.4%，顯示籌碼集中度正在提升。雖然官股行庫近期呈現小幅調節，但幅度不大，未改變多方籌碼優勢。買賣家數差呈現負值，代表籌碼流向少數大戶手中，有利於股價後續穩定。法人持續加碼顯示對其後市展望具備信心。
多頭排列強勢挑戰前高壓力
就技術面而言，亞德客-KY股價自一月中旬的970元附近一路震盪走高，至2月3日收盤價來到1175元，短線漲幅顯著。目前股價站穩5日、10日、20日及60日均線之上，呈現標準的多頭排列格局。成交量能溫和放大，顯示市場追價意願不弱。不過，由於短線乖離略大，且面臨前波高點套牢賣壓區，投資人需留意量能是否能持續支撐股價換手攻擊，若量能萎縮可能面臨短線震盪整理，下檔支撐可觀察月線位置。
總結來說，亞德客-KY受惠於自動化需求回溫與市占率擴大，基本面數據表現亮眼，且獲得外資法人籌碼實際買盤支持。技術面雖處於強勢多頭格局，但短線急漲後需留意乖離修正風險。後續應持續追蹤中國製造業復甦狀況及月營收是否能維持高成長態勢。
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