根據 Glenmark Pharmaceuticals 公布的 2026 會計年度第三季財報會議紀要，公司展現了強勁的營收動能。儘管匯率貶值帶來約 7300 萬盧比（INR 7.3 crores）的例外項目收益，但管理層強調這已融入日常營運。本次財報最受市場關注的焦點，在於美國食品藥物管理局（FDA）的批准進度以及美國夢露（Monroe）工廠的投產計畫，預計這兩項因素將成為未來推動公司成長的關鍵引擎。

美國夢露廠投產與呼吸道產品線擴展

Glenmark 管理層對美國市場前景抱持高度樂觀態度。執行董事長兼總經理 Glenn Saldanha 表示，公司已與 FDA 進行多次協商，預計呼吸道相關產品將在近期獲得批准，時間點可能落在 2 月 24 日左右。這項批准對於擴大美國市場份額至關重要。

此外，位於美國的夢露工廠在本季度正式啟動商業化生產。雖然管理層預估該廠達到營運損益兩平約需四年時間，但已規劃每年從該廠區提交至少三項複雜注射劑產品的申請。自 2028 會計年度（FY28）起，隨著呼吸道產品批准與複雜注射劑的持續投入，美國業務預計將帶來顯著的營收貢獻。

歐洲市場穩健成長與新藥佈局

在歐洲市場方面，儘管過去經歷了強勁增長，Glenmark 預期未來的成長速度將維持在個位數後段至雙位數前段（high single-digit to low double-digit）的區間。這波動能主要來自新產品的批准與上市，例如皮膚科藥物 WINLEVI 的推出，將持續鞏固公司在歐洲的市場地位。

針對創新資產的發展，管理層指出腫瘤學領域的資產具備較高的利潤率。隨著 abrocitinib 等產品及匈牙利資產的貢獻增加，預計從 2028 會計年度開始，公司的稅前息前折舊攤銷前獲利（EBITDA）利潤率將獲得顯著提升，優化整體的獲利結構。

資本支出規劃與營運資金優化

財務長 Anurag Mantri 指出，下一會計年度的資本支出（CapEx）預計約為 800 億盧比（INR 800 crores），資金將主要用於持續的工廠擴建計畫以及授權引進（in-licensed）產品的投資，以確保長期的產能與產品競爭力。

在財務體質方面，公司正積極進行營運資金管理。目標是在 2026 年 3 月前將淨營運資金天數控制在 115 天。為達成此目標，公司採取了多項措施，包括透過應收帳款承購（factoring）來縮短應收帳款天數，以及與供應商協商延長付款週期，以提升現金流的使用效率。

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