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Gentex(GNTX)於2026年1月30日公布了2025年第四季財報，儘管面臨關稅帶來的挑戰，公司仍展現出強勁的銷售成長動能。管理層在電話會議中詳細說明了各地區市場的表現差異、新技術的商業化時程，以及應對供應鏈與關稅成本的具體策略，為投資人勾勒出2026年的營運藍圖。
產品組合優化抵銷部分關稅衝擊
Gentex(GNTX)總裁兼執行長 Steven Downing 指出，第四季毛利率表現優於預期，主要歸功於較佳的產品組合、營運效率提升以及供應商定價策略的正面影響。公司致力於維持穩定的獲利能力，展現出強韌的營運體質。
然而，關稅問題仍是一大逆風，導致毛利率減少了150個基點。儘管如此，公司管理層強調，將持續透過各項措施來應對這些挑戰，目標是在未來將毛利率維持在30%的中段水準（mid-30%），確保公司獲利結構的穩定性。
北美穩健但中國市場需求轉弱
針對2026年的營收展望，Steven Downing 分析指出全球市場呈現不同樣貌。北美市場顯示出改善的潛力，西歐市場的表現則比預期更為穩定，這兩大區域為公司業績提供了支撐。
相對而言，中國市場因持續性的經濟疲軟而構成風險。此外，公司也提及對 Tesla(TSLA) 的曝險部位，這意味著業績表現將部分取決於全球市場對電動車的接受程度。儘管中國本土市場面臨挑戰，但隨著中國車廠積極向海外擴張，Gentex(GNTX) 看好在關稅稅率有利的前提下，供應這些海外擴產項目的機會。
新技術與併購整合將驅動長期成長
技術長 Neil Boehm 表示，客戶對可調光遮陽板（dimmable visors）展現高度興趣，預計首位客戶將於2027年下半年正式推出產品。針對大面積設備，公司正在安裝新設備以生產薄膜基板，目標在2026年第一季末或第二季初展示生產能力。
在併購整合方面，財務長 Kevin Nash 指出 VOXX(VOXX) 的整合工作已完成約一半。新產品的推出預計將提振銷售與利潤，公司目標是在2027年實現完全的綜效，並預期在2026年就能看到顯著進展。
透過價格協商積極轉嫁關稅成本
面對2025年約1,900萬至2,000萬美元的關稅逆風，Gentex(GNTX) 正採取積極措施。管理層表示，正在與客戶進行協商，透過直接漲價或延後降價的方式來回收關稅成本，以抵銷對獲利的衝擊。
展望未來，Steven Downing 預期核心業務在2026年將成長2%至3%，主要動力來自駕駛監控系統和可調光遮陽板等新產品的推出。到了2027年，隨著這些新技術的全年貢獻以及全螢幕後視鏡（Full Display Mirrors）的持續擴張，成長動能可望進一步增強。
