中鋼(2002)於今日公布最新自結損益數據，去年12月成功轉虧為盈，單月稅前盈餘達3.79億元，正式終結連續八個月的虧損低潮。這項數據顯示公司營運出現顯著轉折，雖然累計去年全年虧損仍達46.85億元，但單月獲利回升幅度達600%，為鋼市復甦注入強心針。

深入檢視本次營運好轉的關鍵，主要受惠於兩大動能支撐。

首先是鋼鐵市場報價趨於穩定，帶動銷售毛利回升；其次是集團旗下的中能風場發電量大幅增加，穩定的綠能收入有效挹注營收與營業利益。展望後市，受惠於台美對等關稅調降至15%，預期工具機、汽車零組件等下游產業需求可望回溫，加上國際貨幣基金上調全球經濟成長率，公司對今年展望抱持審慎樂觀態度。

在消息面與基本面轉佳的帶動下，近期股價呈現穩步墊高態勢，外資法人買盤亦有回籠跡象。鋼鐵產業鏈對於關稅利多反應正面，市場預期在降息循環啟動後，基礎建設與民間投資需求將逐步釋放，有利於支撐鋼價走勢，帶動整體產業估值回升。

投資人後續應密切觀察鋼價是否能維持續漲動能，以及中國大陸製造業外銷狀況對亞洲鋼市供需的影響。此外，下游庫存去化速度與美國降息後的實際需求回升幅度，將是決定中鋼今年獲利能否持續擴大的關鍵指標，也是驗證鋼市是否確立反轉的重要訊號。

中鋼(2002)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收動能減緩中見獲利曙光

觀察基本面數據，中鋼身為台灣鋼鐵業龍頭，雖然2025年12月營收為255.43億元，年減13.8%，顯示整體營收動能仍受終端需求疲軟影響，呈現年減趨勢，且連續多月年增率為負。然而，公司憑藉高爐一貫作業優勢及綠能轉投資收益，在營收規模縮減的情況下仍能透過產品組合優化與成本控制，實現單月轉虧為盈，顯示體質調整已見成效，隨著鋼市報價回穩，獲利結構有望進一步改善。

外資大舉回補帶動籌碼轉強

從籌碼面觀察，近期法人態度明顯轉多。統計至1月28日，外資單日大幅買超15,060張，投信雖小幅調節，但自營商同步買進2,757張，三大法人合計買超17,463張，推升股價收在19.60元。值得注意的是，主力買賣超數據顯示1月28日主力買超8,527張，且近5日主力買賣超由負轉正，幅度達12.8%，顯示在財報利多公布前後，大戶資金已提前進場卡位，籌碼集中度顯著提升，有利於股價下方支撐。

短線多頭排列且量能增溫

就技術面而言，中鋼股價近期呈現震盪走高格局，1月28日收盤價19.60元，已站穩短天期均線之上。從近一個月走勢來看，股價已從1月初的18.50元低點逐步攀升，且成交量能隨著法人買盤進駐而溫和放大。近期股價高點曾在1月26日觸及19.65元，目前價位逼近前波高點壓力區，若後續量能持續維持，有望挑戰突破近60日區間上緣。不過，投資人仍需留意短線若漲幅過快，乖離率擴大可能引發獲利了結賣壓，需觀察20日均線支撐力道是否穩固。

總結

綜合觀察，中鋼受惠於鋼價回穩與綠能收益挹注，單月營運順利轉盈，配合外資與主力籌碼同步偏多操作，短線氣氛偏向樂觀。然而，考量全年營收年增率尚未明顯轉正，投資人仍需持續追蹤全球製造業復甦力道及下游補庫存的延續性，以作為中長期持有的判斷依據。

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