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波音(BA) 公布第四季營收表現亮眼，不僅優於華爾街預期，隨著交機量回升至2018年以來新高，顯示這家航空巨頭在經歷多年危機後，轉型計畫正加速步入正軌。受惠於飛機交付量大增，公司季度營收較去年同期大幅成長57%，營運現金流表現也優於市場預期，為未來的復甦之路注入強心針。
商用飛機營收翻倍且現金流優於預期
波音(BA) 第四季營收達到239億美元，不僅較前一年同期成長57%，更超越分析師預估的226億美元。其中，商用飛機部門營收年增近140%，達到113.8億美元；國防部門營收則成長37%至74.2億美元。
值得注意的是，公司當季產生了4億美元的現金流，約為華爾街預期的兩倍。雖然在扣除出售Jeppesen導航部門的一次性收益後，調整後每股虧損為1.12美元，遜於市場預期的虧損39美分，但執行長Kelly Ortberg對員工表示，公司正取得進展，對2026年的前景「有很多值得樂觀的地方」。
年度新訂單超越空巴且交機動能強勁
交機量是航空製造商回款的關鍵指標。波音(BA) 去年全年共交付600架飛機，幾乎是前一年的兩倍，創下2018年以來的最高紀錄。單是上個月就交付了63架客機，其中包含44架737 Max機型。
在訂單爭奪戰方面，雖然競爭對手空中巴士去年交付了793架飛機，數量上仍領先波音，但在新訂單方面，波音(BA) 以1,173架的淨訂單量，超越了空中巴士的889架。隨著航空公司開始為2030年代的運力做規劃，包括阿拉斯加航空和達美航空(DAL)近期都已確認了下一個十年的交機時程，顯示市場需求依然強勁。
自由現金流目標與長期財務規劃
針對投資人最關心的現金流問題，執行長指出，隨著產能提升並逐步克服短期的現金流逆風，預計2026年自由現金流將落在10億至30億美元之間正值。
公司目前的財務目標是邁向100億美元的自由現金流大關。管理層坦言這需要一些時間，但已制定了有條理的計畫來實現此目標。這對於自2019年第一季以來已消耗約400億美元現金的波音(BA) 來說，是至關重要的財務轉折點。
監管審查與新機型認證仍是挑戰
儘管業績回溫，波音(BA) 仍面臨不少挑戰。投資人密切關注公司今年實際的交機速度，特別是主要機型737 Max的產能擴張。目前美國聯邦航空總署（FAA）仍限制其月產量不得超過42架，這是監管機構在先前發生空中面板脫落事故後所設下的門檻。
此外，市場也期盼看到延宕已久的737 Max 7和Max 10機型，以及即將成為最大廣體客機的777X機型的認證時間表。國防業務方面，如下一代「空軍一號」的兩架747飛機改造計畫延誤，也是投資人關注的焦點。
波音公司簡介與股市資訊
波音(BA) 是全球大型航空航太和國防公司，業務涵蓋四大領域：商用飛機、國防太空與安全、全球服務以及波音資本。其商用飛機部門主要生產130座以上的客機，與空中巴士直接競爭；國防部門則與洛克希德馬丁(LMT)、諾斯洛普格魯曼(NOC)等公司競爭軍用飛機和武器裝備製造；全球服務部門則為航空公司提供售後支援。
波音(BA) 昨日股市表現：
收盤價：244.56美元
漲跌：下跌3.88美元
漲跌幅：-1.56%
成交量：2,045.8萬股
成交量變動：+141.56%
