航太巨頭波音(BA)在最新公布的第四季財報中展現強勁復甦跡象，受惠於飛機交付量顯著回升，公司當季營收大幅成長近60%。這是自2018年以來交機表現最強勁的一個季度，顯示這家航太製造商正逐步走出過去幾年重創公司聲譽的危機陰霾，營運數據不僅超越市場預期，獲利表現更令分析師感到驚喜。

商用飛機交機量翻倍成長，成為現金流回穩的關鍵動力

根據財報數據顯示，截至12月31日的第四季度，波音(BA)總營收從去年同期的152.4億美元飆升至239.5億美元，這項數據優於FactSet調查分析師預期的226億美元。營收的大幅增長主要歸功於交機量的提升，該季度波音共交付了160架商用飛機，與去年同期的57架相比，成長幅度超過兩倍。

對於飛機製造商而言，交機量是現金流的重要來源，因為買家通常會在訂單完成交付時支付大部分款項。波音(BA)執行長Kelly Ortberg在聲明中表示，公司在2025年的復甦計畫上取得了重大進展，並已為未來一年的持續成長動能奠定基礎，顯示管理層對營運前景持審慎樂觀態度。

受惠資產出售收益挹注，單季獲利表現遠優於華爾街預期

在獲利能力方面，波音(BA)本季成功轉虧為盈，實現淨利81.3億美元，折合每股盈餘10.23美元；相比之下，去年同期則虧損39.2億美元，每股虧損5.46美元。值得注意的是，本季獲利包含了一筆與完成出售數位航空解決方案業務部分資產相關的96.7億美元收益，這對帳面數字有顯著貢獻。

若扣除特定項目，波音(BA)的每股盈餘為9.92美元，這項表現遠優於華爾街原先預期的每股虧損44美分。這次財報結果顯示，除了資產處分的業外收益外，核心業務的改善也開始反映在財務報表上，讓市場投資人對其財務體質的改善重燃信心。

司法訴訟達成和解且監管放寬，737 Max月產量限制獲准提升

除了財務數據的好轉，波音(BA)在法律與監管層面也傳出正面消息。德州聯邦法官於11月批准政府請求，駁回了針對兩起737 Max空難的刑事共謀指控。作為和解協議的一部分，波音同意支付或投資額外11億美元用於罰款、受害者家屬賠償及內部安全品質措施，並獲准自行選擇合規顧問，而非接受獨立監管。

在產能方面，美國聯邦航空總署（FAA）也在財報發布前一個月宣布放寬限制，允許波音(BA)增加737 Max飛機的產量。這項限制最初是在阿拉斯加航空發生門塞脫落事件後實施的。根據最新規定，波音目前的月產量上限已從原先的38架提升至42架，這將有助於公司加速消化積壓訂單並進一步提升未來的營收表現。

數據準確性檢查：

- 營收：239.5億美元 (原文 $23.95 billion) - 正確

- 去年同期營收：152.4億美元 (原文 $15.24 billion) - 正確

- 分析師預期營收：226億美元 (原文 $22.6 billion) - 正確

- 交機量：160架 vs 去年57架 (原文 160 vs 57) - 正確

- 淨利：81.3億美元 (原文 $8.13 billion) - 正確

- EPS：10.23美元 (原文 $10.23) - 正確

- 去年同期虧損：39.2億美元 / EPS -5.46美元 (原文 loss of $3.92 billion / $5.46 per share) - 正確

- 一次性收益：96.7億美元 (原文 $9.67 billion) - 正確

- 調整後EPS：9.92美元 (原文 $9.92) - 正確

- 華爾街預期EPS：虧損44美分 (原文 loss of 44 cents) - 正確

- 和解金額：11億美元 (原文 $1.1 billion) - 正確

- 產量限制：38架提升至42架 (原文 42 Max jets per month, up from 38) - 正確

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息