藥華藥(6446)近日宣布，新藥Ropeg用於原發性血小板過多症(ET)的新適應症，已獲美國國家綜合癌症網絡（NCCN）診療指南列為第一類首選療法，適用於對現行治療無效的高風險ET病患。此為Ropeg在正式取得美國FDA藥證前的重大里程碑，同時也標誌其在骨髓增生性腫瘤（MPN）領域應用版圖持續擴大。受到此一利多激勵，藥華藥股價26日盤中衝破660元漲停，刷新近十個月高點，成交量放大至6,934張。

據公司公告，Ropeg為目前唯一同時被NCCN列為高風險與低風險真性紅血球增多症（PV）首選療法，本次新增推薦將進一步鞏固其全球市場領先地位。藥華藥同步表示，已接獲美國FDA通知，Ropeg用於ET的藥證審查完成目標日（PDUFA date）訂於2026年8月30日，若順利核准，將是近三十年來首款ET新品種藥物。法人分析認為，在美國保險給付與市場滲透預期提升下，Ropeg未來對營收成長的貢獻值得關注。

藥華藥(6446)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

藥華藥專注於血液疾病新藥開發，主力產品Ropeg已打入全球MPN治療市場。2025年12月合併營收達19.24億元，年增69.93%、月增23.84%，連續5個月創下歷史新高，顯示美國子公司貢獻穩定放量。目前本益比約為30.3倍，配息殖利率0.3%。隨Ropeg多適應症推進及市場拓展，成長動能持續增強。

籌碼與法人觀察

近期籌碼集中度明顯提升，主力於1月26日買超1,283張，買賣家差為-168家。三大法人合計買超達1,011張，其中外資佔795張，投信及自營商分別小幅偏買。整體來看，自年初以來外資已累計買超逾7,700張，顯示對基本面看法偏多。但官股近期呈現波段調節，為持續觀察對象。

技術面重點

股價自2025年12月下旬啟動急漲，20日均線從500元上揚至620元附近，短線日K維持5日與10日均線多頭排列。成交量於近日明顯放大，1月26日拉出長紅K棒後站上660元漲停板，迅速突破盤整區。觀察近60日高低區間，660元為近十月高點，短線可能面臨獲利回吐壓力，建議留意乖離擴大及量能持穩情況，以判斷攻勢續航力。

總結

藥華藥(6446)因Ropeg新適應症獲得國際指南認可，未來營收與市占成長潛力提升明確。後續可持續關注FDA藥證進度、美國市場放量情況及法人進一步買超動能，短線須留意股價乖離過大後的震盪風險。

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