本週美股市場因美國與歐洲之間針對格陵蘭未來的爭議而經歷了一場劇烈波動，雖然最終標普500指數（S&P 500）收盤價僅略低於本週開盤水平，但過程驚心動魄。由於川普總統試圖透過關稅手段施壓歐洲盟友以推進格陵蘭購地案，導致市場一度重挫，隨後在雙方達成框架協議的消息激勵下迅速回穩。

川普揚言對歐徵稅導致美股週二重挫

川普總統在週末加大了吞併丹麥領土格陵蘭的力度，威脅要對反對此舉的八個歐洲國家實施新的進口關稅。這些關稅原定於2月1日生效，稅率從10%起跳，目標鎖定包括丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭和芬蘭在內的長期盟友。投資人在結束馬丁路德金紀念日假期返回市場後，面臨了股市的急速下殺。週二，標普500指數和那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）雙雙重挫約2%，道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）更暴跌了870點。

北約框架協議緩解緊張局勢帶動大盤回升

市場氛圍在週三出現轉折，川普宣佈已與北約秘書長 Mark Rutte 針對格陵蘭問題「制定了未來交易的框架」，並取消了原先威脅的關稅措施。受此消息激勵，美股週三大幅反彈，這股漲勢延續至週四，使得標普500指數本週跌幅大幅收斂，僅出現微幅下跌。市場在短時間內消化了從地緣政治危機到危機解除的劇烈轉折。

市場押注關稅威脅最終往往會妥協收場

RBC Wealth Management 的資深投資組合策略師 Tom Garretson 指出，儘管關稅威脅始終存在，但政府最終會意識到其對市場的負面影響，市場普遍認為若威脅過度，政府便會縮手。Argent Capital Management 的 Jed Ellerbroek 則表示，市場不再認為川普的所有聲明都會落實，投資人重拾了所謂的「TACO」交易策略（Trump Always Chickens Out，意指川普總會臨陣退縮）。若投資人真信以為真，週二的跌幅恐怕遠不止2%。

高估值缺乏緩衝空間需警惕地緣政治風險

儘管危機暫時解除，但地緣政治動盪仍可能擾亂市場。格陵蘭總理 Jens-Frederik Nielsen 週四重申主權不容談判，顯示潛在摩擦仍在。Penn Mutual Asset Management 的企業信貸董事總經理 Scott Ellis 警告，鑑於當前美股估值已高，市場緩衝空間越來越小，本週初的震盪便是警訊。他預期隨著地緣政治頭條新聞增加，2026年全年可能會出現更多類似的波動，投資人應對未來的市場風暴保持警惕。

總體經濟基本面強勁且非美市場具吸引力

面對市場波動，Great Valley Advisor Group 的首席市場策略師 Eric Parnell 認為投資人應關注宏觀經濟數據，並強調市場潛在的基本面依然強勁。他指出，波動往往能創造買進機會，雖然短期的地緣政治消息令人震驚，但白宮迅速逆轉敘事讓市場得以反彈。此外，鑑於國際和新興市場去年的表現優異，他對非美市場的看法持續抱持正面態度，建議透過多元化配置來應對市場變化。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息