自從ChatGPT推出三年多以來，輝達(NVDA)已成為美股市場最受矚目的焦點。作為AI革命的核心引擎，該公司憑藉超過90%的市占率，持續主導資料中心GPU市場。受惠於AI浪潮，輝達市值已突破4.5兆美元，股價在過去三年內飆漲約1000%。儘管半導體類股過往常因景氣循環而劇烈波動，甚至曾因關稅擔憂出現回跌，但輝達憑藉其特殊的市場地位，展現出優於大盤的抗跌能力。

客戶結構主要為大型企業，有效隔絕消費市場疲軟衝擊

儘管美國勞動市場疲軟、通膨削弱購買力，且零售商普遍反映消費者支出縮減，總體經濟面臨潛在衰退風險，但輝達(NVDA)的營運卻與一般消費景氣脫鉤。輝達的主要客戶並非一般消費者，而是超大規模雲端服務商（Hyperscalers）、AI新創公司及大型企業。這些客戶的資本支出是為了建立關鍵基礎設施，這種戰略性投資即使在經濟逆風下也難以縮減，為輝達築起一道堅實的防護網。

科技巨頭競逐AI主導權，晶片需求遠大於供給呈現賣方市場

AI產業正處於「贏家全拿」或「強者恆強」的關鍵競爭階段，這場競賽已演變為Alphabet(GOOGL)旗下Gemini、OpenAI與Anthropic之間的三方大戰。不僅是大型語言模型（LLM），包括Tesla(TSLA)致力於自動駕駛技術，以及各家科技巨頭邁向通用人工智慧(AGI)的過程中，充足的算力均是決勝關鍵。輝達的產品是開發這些新技術的必要條件，目前市場對其高階晶片的需求仍持續超越供給。

黃仁勳定調AI為史上最大基礎建設，產業正處於關鍵轉折點

面對市場對AI泡沫化的擔憂，輝達(NVDA)執行長黃仁勳在近期財報會議與達沃斯世界經濟論壇中強勢回應。他認為AI正處於技術應用的轉折點，並將其形容為「人類歷史上最大規模的基礎設施建設」，這股浪潮將推動金融服務、醫療保健到機器人等各行各業的創新。雖然長期而言估值與基本面可能出現落差，但在當前基礎建設需求未被滿足前，輝達仍是投資人規避宏觀經濟風險的避風港。

輝達(NVDA)主要從事圖形處理單元（GPU）的設計與開發，為全球頂級的獨立圖形處理晶片設計商。公司的晶片廣泛應用於各種終端市場，包括高階電競PC、資料中心及汽車資訊娛樂系統。近年來，公司營運重心已從傳統PC圖形應用，成功擴展至高運算效能的人工智慧(AI)與自動駕駛領域。

昨日股市資訊：

收盤價：187.6700

漲跌：+2.83 (依百分比回推)

漲幅(%)：1.53%

成交量：142695102

成交量變動(%)：2.19%

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息