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回顧2025年的美股市場表現，許多投資人可能獲得了豐厚的回報。在《Motley Fool》分析師於2024年12月挑選的「2025年十大最佳股票」中，有七檔表現優於標普500指數，其中六檔的全年漲幅更超過25%。這六檔表現亮眼的個股分別是 dLocal(DLO)、CrowdStrike(CRWD)、輝達(NVDA)、台積電(TSM)、艾司摩爾(ASML) 以及 Alphabet(GOOGL)。
面對如此巨大的漲幅，投資人最關心的問題莫過於：「這些股票在2026年還能買嗎？」市場常有一種傾向，認為經歷過大漲的股票隔年表現可能轉弱。然而，分析顯示這六檔股票中，仍有部分具備續創新高的潛力，特別是在人工智慧(AI)與新興市場支付領域。
AI硬體需求未見放緩將支撐股價成長
在上述六檔大漲的股票中，輝達(NVDA)與台積電(TSM)被認為最有機會在2026年複製超過25%的漲幅。這兩家公司是當前AI軍備競賽中的關鍵硬體供應商。輝達(NVDA)生產的圖形處理器（GPU）已成為訓練和運行生成式AI工作負載的產業標準；而台積電(TSM)則負責製造這些裝置所需的高階邏輯晶片。
市場分析指出，由於全球企業在AI領域的資本支出預計短期內不會放緩，這兩家公司將持續受惠於龐大的訂單需求。只要AI趨勢持續，這些掌握關鍵技術的硬體巨頭，在2026年仍有極大機率為投資人帶來顯著的回報。
新興市場支付商具備跌深反彈潛力
除了AI概念股，dLocal(DLO)也被點名有機會在2026年實現25%以上的報酬率。該公司主要為企業提供支付處理插件，協助客戶進入開發中國家市場。儘管該股在2025年表現不俗，但目前的股價距離歷史高點仍有約80%的跌幅。
分析認為，這個領域仍有巨大的成長空間。dLocal(DLO)在2025年的漲幅部分來自於股價從低點回升的修正。考量到其在新興市場的布局與股價位階，該公司在2026年仍具備相當大的補漲潛力與成長動能。
高估值可能限制部分科技股漲幅表現
至於 CrowdStrike(CRWD)、艾司摩爾(ASML) 與 Alphabet(GOOGL)，雖然長期投資價值依然被看好，且在2026年仍有機會戰勝大盤，但要複製超過25%的爆發性成長可能較具挑戰性。主要原因在於這些公司的估值已經充分反映了其成長預期，面臨估值過高的風險。
從數據來看，艾司摩爾(ASML)與 Alphabet(GOOGL)的預估本益比（Forward P/E）分別來到43倍與29倍；CrowdStrike(CRWD)的股價營收比（Price-to-Sales Ratio）也高達25倍。對於軟體或科技公司而言，雖然這些估值並非不合理，但相對昂貴的價格可能會抑制股價進一步大幅上攻的空間。
免責聲明：本報告僅供學術交流與資訊分享，不構成任何投資建議。投資一定有風險，股票投資有賺有賠，投資人應自行判斷並審慎評估風險。
