美國物流運輸巨頭 Landstar System(LSTR) 近期向美國證券交易委員會提交文件，揭露第四季面臨沈重的保險與索賠成本壓力，導致獲利預測大幅下修。除了受到多起嚴重交通事故的理賠影響外，德州法院的一項最新判決更判定公司需對一樁索賠案承擔 100% 的賠償責任，這與原先陪審團認定的 15% 責任比例出現巨大落差，迫使公司必須額外提列損失準備。

德州法院判決大逆轉致使公司需承擔全額賠償金與利息

根據 Landstar System(LSTR) 的公告指出，德州法院針對 2021 年發生的一起嚴重交通事故做出不利於公司的最新裁決。原先在去年 8 月，陪審團認定 Landstar System(LSTR) 僅作為經紀人角色，而非實際承運人，因此只需承擔總損害賠償金 2280 萬美元中的 15%（約 342 萬美元），剩餘 85% 由實際承運人 MyUniverse 負責。然而，法院於 1 月 13 日推翻此認定，判決 Landstar System(LSTR) 需負責 100% 的金錢損害賠償及判決前利息。

受此判決影響，公司額外認列了 570 萬美元（約每股 0.13 美元）的費用。儘管 Landstar System(LSTR) 表示有意對此判決提出上訴，但也坦言無法保證上訴成功的機率或最終結果。

保險索賠成本激增拖累第四季每股盈餘遠低於市場預期

除了法律訴訟外，Landstar System(LSTR) 第四季整體的保險和索賠成本異常升高，總計達 5600 萬美元。其中包括 2200 萬美元（每股 0.49 美元）的不利索賠活動，以及第四季發生的兩起獨立嚴重事故所導致的 1100 萬美元（每股 0.24 美元）費用。此外，經過精算審查後，公司也將自保索賠準備金提高了 530 萬美元（每股 0.12 美元）。

受到上述因素及剝離墨西哥子公司產生的非現金減損費用影響，Landstar System(LSTR) 目前預計第四季每股盈餘（EPS）僅為 0.70 美元。此數據不僅遠低於去年同期的 1.31 美元，也大幅低於市場分析師原先共識預期的 1.22 美元。

貨運量微幅下滑導致營收表現略低於華爾街分析師預估

在營運基本面部分，Landstar System(LSTR) 預估第四季營收將達到 11.7 億美元，略低於市場預期的 11.8 億美元及去年同期的 12.1 億美元。公司指出，營收變動的主因是卡車裝載量較前一年同期下降 1%，但每筆裝載的營收（收益率）成長 1% 部分抵銷了衝擊。具體業務方面，平板卡車運輸表現強勁，但被乾式貨櫃運輸的疲軟趨勢所抵銷。值得注意的是，受惠於卡車運力市場的供應面因素，去年 10 月至 12 月期間的卡車每筆裝載營收成長了 6%。

Landstar System(LSTR) 是一家以代理為基礎的輕資產第三方物流提供商，專注於公路卡車運輸（佔收入的 92%）。它還提供多式聯運 (3%) 和全球空運和海運貨運 (3%)。其餘收入來自倉儲服務，和提供給專屬業主運營商的保險計劃的保費。

個股資訊：Landstar System(LSTR)

收盤價：157.06 漲跌：+5.95 漲幅(%)：3.94% 成交量：447,276 成交量變動(%)：-11.98%

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